Arten von Derivaten zur Absicherung der Rohstoffpreise

Die Hersteller sind häufig mit steigenden Preisen für die Rohstoffe konfrontiert, die sie kaufen. Höhere Kosten für Rohstoffe können die Gewinnmargen eines Unternehmens einschränken, insbesondere wenn der Wettbewerb die Fähigkeit eines Unternehmens beeinträchtigt, die Preise für seine Fertigwaren zu erhöhen. Eine Absicherung ist ein Handel, der einen Verlust in einem anderen Handel oder einer anderen Position ausgleicht. Derivate sind Finanzinstrumente, die zur Absicherung eingesetzt werden können.

Warenderivate

Unternehmen können Rohstoffderivate nutzen, um die Rohstoffpreise abzusichern. Warenderivate sind Kontrakte, die ihren Wert aus den Preisbewegungen eines Basiswerts ziehen. Sie können beispielsweise die Preise für Öl, Gas, Kohle, Metalle, landwirtschaftliche Produkte und sogar Strom durch Rohstoffderivate absichern. Warenderivate können über organisierte Börsen oder direkt zwischen außerbörslichen Parteien gehandelt werden. Übliche Arten von Warenderivaten umfassen Futures, Forwards, Optionen und Commodity-Swaps. Einige Absicherungsgeschäfte erfordern die physische Lieferung der zugrunde liegenden Ware, während andere nur mit Bargeld abrechnen.

Futures und Forwards

Ein Forward ist eine Vereinbarung über den Umtausch eines Vermögenswerts zwischen Käufer und Verkäufer zu einem späteren Zeitpunkt auf der Grundlage eines später zu bestimmenden Preises. Ein Terminkontrakt ist ein standardisierter Termin, der an einer Börse gehandelt wird und strengen Regulierungen unterliegt. Der Käufer eines Futures-Kontrakts profitiert von einer Preiserhöhung der zugrunde liegenden Ware. Vertragsverkäufer wurzeln für einen Preisverfall. Ein Beispiel für einen Futures-Kontrakt ist der leicht süße Rohöl-Futures-Kontrakt, der an der Chicago Mercantile Exchange oder CME gehandelt wird. Wenn Sie Rohöl als Rohstoff verwenden, können Sie die CME-Rohölkontrakte kaufen, um Gewinne zu erzielen, die sich gegen höhere Ölpreise absichern.

Optionen

Eine Call-Option gibt dem Käufer das Recht, den Basiswert zu einem festgelegten Preis - dem Ausübungspreis - an oder vor einem Verfallsdatum zu erwerben. Der Käufer zahlt dem Anrufverkäufer eine Prämie. Der Käufer bricht auch dann, wenn der Preis des Basiswerts den Ausübungspreis ausreichend übersteigt, um die Prämie zu zahlen. Alle weiteren Kursgewinne sichern sich gegen höhere Preise der zugrunde liegenden Vermögenswerte ab. Rohstoffkonsumenten können Optionen auf Terminkontrakte nutzen, um sich gegen Preisgewinne für weniger Geld abzusichern, als es für den direkten Kauf eines Terminkontrakts erforderlich ist. Beispielsweise könnte ein CME-Rohöl-Futures-Kontrakt eine erste Zahlung von 3.740 USD erfordern, während für eine CME-Rohöloption mit demselben Verfallsdatum nur 99 USD anfallen.

Commodity Swaps

Ein Swap ist der Austausch eines Cashflows gegen einen anderen. Mit einem Fixed-Floating-Commodity-Swap kann eine Partei den aktuellen Preis für einen Schein- oder Nominalbetrag der Ware bezahlen und dafür eine feste Zahlung erhalten. Der aktuelle Preis hängt vom Wert eines Index für die Ware ab. Der Hedging-Kontrahent zahlt einen festen Betrag und erhält auf Basis des aktuellen Indexwerts Cashflows. Der Hedging-Kontrahent ist in der Regel ein Konsument des Rohmaterials und profitiert bei steigendem Preis, da er mehr erhält, als er zahlt. Wenn die Preise fallen, gleichen die Einsparungen bei den Rohstoffkosten den durch den Swap verlorenen Betrag aus. Optionen für Swaps sind verfügbar.