Verwendung von Excel zum Berechnen der Rendite einer Anleihe

Anleihen sind Investmentvehikel, die regelmäßig bis zur Fälligkeit Kuponzahlungen leisten, wobei zu diesem Zeitpunkt der Nennwert der Anleihe gezahlt wird. Wenn eine Anleihe kündbar ist, kann der Emittent der Anleihe den Vertrag der Anleihe vorzeitig kündigen, üblicherweise um einen prozentualen Anstieg des Nennwerts der Anleihe. Die jährliche Rendite, die bei Ausübung der Call-Option erzielt wird, wird Rendite-zu-Call genannt. Der YTC ist von Hand schwer zu berechnen, da für die Berechnung ein exakter Wert durch Ausprobieren ermittelt werden muss. Die RATE-Funktion von Microsoft Excel führt jedoch eine iterative Berechnung durch, mit der der YTC relativ einfach geschätzt wird.

Geben Sie "Nennwert", "Einkaufspreis", "Jährlicher Coupon-Satz", "Perioden pro Jahr", "Zu bezahlende Jahre", "Call Premium" und "YTC" in die Zellen A1 bis A7 ein.

Geben Sie den Nennwert der Anleihe und den ursprünglichen Kaufpreis in die Zellen B1 bzw. B2 ein. Der Nennwert ist der auf die Anleihe gedruckte Wert, der auch der bei Fälligkeit gezahlte Betrag ist. Wenn Sie beispielsweise eine Anleihe über 1.000 USD für 980 USD gekauft haben, geben Sie in Zelle B1 "1.000 USD" und in Zelle B2 "980 USD" ein.

Geben Sie den jährlichen Kupon-Zinssatz in Zelle B3 in Prozent ein. Wenn die Kuponrate 5% betrug, geben Sie "5%" in Zelle B3 ein.

Geben Sie die Anzahl der Coupon-Zahlungsperioden pro Jahr in Zelle B4 ein. Wenn die Beispielanleihe vierteljährlich gezahlt wird, geben Sie in Zelle B4 "4" ein.

Geben Sie in Zelle B5 die Anzahl der Jahre ein, bevor die Call-Option ausgeübt wird. Wenn ein Unternehmen seine Call-Option nach drei Jahren ausgeübt hat, geben Sie in Zelle B5 "3" ein.

Geben Sie die Anrufprämie als Prozentsatz in Zelle B6 ein. Die Call-Prämie ist die prozentuale Erhöhung des Nennwerts der Anleihe, die von der emittierenden Gesellschaft zur Ausübung ihrer Call-Option gezahlt wird. Wenn Sie das Beispiel fortsetzen und die Anrufprämie 10 Prozent betrug, geben Sie in Zelle B6 "10%" ein.

Geben Sie die Formel "= RATE (B5 B4, B3 / B4 B1, -B2, B1 (1 + B6)) B4" ohne Anführungszeichen in Zelle B7 ein, um die YTC zu berechnen. Im vorherigen Beispiel beträgt der YTC 8, 72 Prozent.

Tipps

Doppelklicken Sie auf die vertikale Linie zwischen den Spaltenüberschriften A und B, um die Spaltengröße A automatisch anzupassen, um die Breite der Zeilentitel anzupassen.
Wenn der YTC-Wert als ganzzahliger Prozentsatz angezeigt wird, klicken Sie mit der rechten Maustaste auf Zelle B7, wählen Sie "Format" und wählen Sie die Anzahl der Dezimalstellen aus, die Sie für die YTC verwenden möchten.