Erklären Sie Derivate an der Börse

Derivate sind eine Anlageform, die von Änderungen in einem bestimmten Finanzinstrument abhängt. Sie sind typischerweise durch vertragliche Verpflichtungen zwischen zwei Parteien mit entgegengesetzten Vorstellungen von Marktbedingungen gekennzeichnet. Darüber hinaus sind die meisten Derivate stark verschuldet, sodass das Verhältnis von Risiko zu Ertrag hoch ist. Den Marktteilnehmern stehen viele Arten von Derivaten zur Verfügung.

Aktienoptionen

Aktienoptionen gehören zu den beliebtesten, aber riskanten Derivaten, die Anlegern und Händlern zur Verfügung stehen. Eine Aktienoption ist ein Vertrag zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Aktie zu einem festgelegten Preis zu einem beliebigen Zeitpunkt vor Ablauf des Vertrags. Eine Call-Option gibt dem Optionskäufer das Recht, Aktien zum angegebenen Preis zu kaufen, während eine Put-Option das Recht bietet, Aktien zu einem im Voraus festgelegten Preis zu verkaufen. In den Vereinigten Staaten kontrolliert ein einziger Vertrag 100 Aktien "zugrunde liegender" Aktien. Wenn beispielsweise eine Aktie mit dem Ticker ABC bei 100 USD pro Aktie gehandelt wird, kann eine Kaufoption dem Käufer das Recht einräumen, ABC-Aktien zu einem Zeitpunkt zwischen dem Kauf des Vertrags und seinem Verfallsdatum zu 110 USD je Aktie zu erwerben. Der Vertrag kann innerhalb eines Monats oder mehrerer Jahre auslaufen. Der Vertrag hat für den Optionsinhaber nur einen geringen Wert, es sei denn, ABC erhöht den Preis. Wenn ABC jedoch für 120 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird, kann der Inhaber der Transaktion Aktien zu einem Abschlag auf den Marktkurs erwerben. Alternativ kann der Optionsinhaber den Kontrakt einfach auf dem freien Markt für einen Gewinn verkaufen, da der Kontrakt jetzt wertvoller ist.

Futures

Futures sind spekulative Derivate, bei denen es sich bei dem zugrunde liegenden Unternehmen um einen Börsenindex, eine Ware wie Rindfleisch oder Mais oder andere wirtschaftliche Vehikel handelt. Die beiden Parteien eines Futures-Kontrakts spekulieren lediglich über den künftigen Wert des zugrunde liegenden Unternehmens und machen auf Grundlage dieser Einschätzung eine Wette. Futures sind Derivate mit Barausgleich, die auf dem freien Markt gehandelt werden. Während Aktienoptionen in tatsächlichen Aktien abgerechnet werden, sollte sich der Optionsinhaber für die Ausführung des Kontrakts entscheiden, während Futures keinen Vertragsposten oder -bestandteil als Teil der Bedingungen des Derivats bereitstellen. Wenn der Inhaber eines zukünftigen Vertrages seine Bedingungen ausführt, erhält er stattdessen Bargeld, wenn seine Spekulation stimmt. In der Regel verkaufen Futures-Händler den Kontrakt selbst später für einen Gewinn oder Verlust, der durch Wertänderungen des Basiswerts verursacht wird.

Vorwärts

Ein Terminkontrakt wird zwischen zwei Parteien geschlossen, die sich auf Grundlage der Marktbedingungen bereit erklären, Bargeld zwischen ihnen zu transferieren. Jede Partei hat eine entgegengesetzte Meinung darüber, wie sich die zugrunde liegende Einheit voraussichtlich im Wert verändern wird. Die zugrunde liegende Entität kann beliebig sein, da der Vertrag vollständig anpassbar ist. Zum Beispiel können die beiden Parteien den Forward-Kontrakt um die Vorhersage einer Preisänderung in einer einzelnen Aktie oder einem gesamten Börsenindex strukturieren. Wenn sich die Aktie bewegt, war eines der Vertragsmitglieder in ihrer Vorhersage richtig, während das andere falsch war. Somit bezahlt der Verlierer dem Gewinner das im Vertrag angegebene Geld. Diese Verträge können jedoch viel komplexer sein, da der Kreativität der Vertragspartner bei der Vertragsgestaltung keine Grenzen gesetzt sind. Futures sind eine Form eines Forward, aber sie sind standardisiert, um den Massenhandel zu vereinfachen. Nicht-Futures-Forwards werden an keiner Börse gehandelt.