Die Nachteile der Organisationsform der Holdinggesellschaft

Eine Holdinggesellschaft ist eine Mischkonzern, die zur Beherrschung einer Mehrheitsbeteiligung an mehreren Unternehmen gegründet wurde. Die Holding-Gesellschaftsform ermöglicht es einem Unternehmen, seine Investitionen zu diversifizieren, andere Unternehmen zu führen und zum Wachstum von Unternehmen in verschiedenen Geschäftsbereichen beizutragen. Obwohl die Holdingform viele Vorteile bietet, gibt es auch Nachteile für das Management, seine Tochtergesellschaften und Investoren.

Nachteile für das Management

Manager sehen sich mit einer Organisationsform einer Holdinggesellschaft verschiedenen Herausforderungen gegenüber. Da die Holdinggesellschaft wahrscheinlich eine Mehrheitsbeteiligung an mehreren Unternehmen hält, kann das Management über begrenzte Kenntnisse in der Branche, den Betriebsabläufen und den Investitionsentscheidungen der kontrollierten Gesellschaft verfügen. Solche Einschränkungen können zu unwirksamen Entscheidungen führen. Das neue Management ist möglicherweise weniger gerüstet, um die Herausforderungen des Unternehmensalltages zu meistern und auf den Wettbewerb und die Marktbedingungen zu reagieren.

Nachteile für Tochtergesellschaften

Die neue Tochtergesellschaft einer Holdinggesellschaft steht auch vor einem Kontrollwechsel. Mit einer neuen Berichtsstruktur berichtet das frühere Management an einen größeren Aktionär und einen neuen Verwaltungsrat, während es weiterhin im besten Interesse der Aktionäre der Tochtergesellschaft arbeitet. Daher können konkurrierende Interessen zwischen dem Management zu Konflikten und unzureichenden Entscheidungen führen, was die Aktienkurse negativ beeinflussen kann.

Nachteile für die Aktionäre

Minderheitsaktionäre können auch mit einer Organisationsform einer Holdinggesellschaft konfrontiert sein. Während die Holdinggesellschaft die Gewinne ihrer Tochtergesellschaften besteuert, zahlen die Anteilseigner Steuern auf die von der Holdinggesellschaft erhaltenen Dividenden. Die Aktionäre können auch dem Ansatz und der Entscheidungsfindung des neuen Managements widersprechen. Mit einem neuen beherrschenden Aktionär müssen Minderheitsaktionäre außerdem mehr zahlen, um ihre bisherige Beteiligung aufrechtzuerhalten und die Direktoren zu ersetzen. Dieser Kontrollwechsel kann zu Konflikten zwischen den Aktionären und der Holdinggesellschaft führen.

Andere Nachteile

Die Organisationsform der Holdinggesellschaft ist auch mit Liquiditätsproblemen verbunden. Da das Konglomerat an vielen Unternehmen über eine beherrschende Beteiligung verfügt, kann es der Holdinggesellschaft in einer sehr volatilen Markt- oder Marktkrise schwer fallen, rentabel zu bleiben, zu liquidieren oder ihre Vermögenswerte zeitnah umzusetzen, um erhebliche Verluste zu vermeiden. Darüber hinaus können viele Investitionen der Holdinggesellschaft unrentable Vermögenswerte oder Geschäftsbereiche aufweisen. Wenn die Holdinggesellschaft in ähnlichen Branchen tätig ist, das Management möglicherweise einem Systemrisiko ausgesetzt ist oder umgekehrt, wenn das Unternehmen in verschiedenen Branchen tätig ist, kann die Holdinggesellschaft für einige volatile Marktveränderungen anfällig werden, die die Risikominimierung erschweren. Dies kann zu Restverlusten führen, die die Holdinggesellschaft möglicherweise vor dem Kauf der Unternehmen nicht erwartet hat.