Die Kapitalstruktur für ein multinationales Unternehmen

Multinationale Konzerne nutzen ihre finanzielle Position und ihren Zugang zu den globalen Märkten, um auf kostengünstige und effiziente Weise Kapital zu beschaffen. Dies gibt diesen Unternehmen einen Vorteil gegenüber kleinen inländischen Betreibern, die nicht über das gleiche Kredit- oder Liquiditätsniveau verfügen, aber mit internationalen Finanzierungen verbunden sind. Die Kapitalstruktur, die multinationale Unternehmen einsetzen, wirkt sich direkt auf Rentabilität, Wachstum und Nachhaltigkeit aus.

Das investierte Kapital

Die Kapitalstruktur eines multinationalen Unternehmens umfasst die Geldquellen, die zur Finanzierung von Operationen, zur Erweiterung der Produktion oder zum Erwerb von Vermögenswerten verwendet werden. Unternehmen erwerben Kapital durch den Verkauf von Wertpapieren an Finanzmärkten wie der New York Stock Exchange oder der London Stock Exchange. Schulden und Eigenkapital sind die beiden Kapitalformen, aus denen multinationale Unternehmen wählen müssen, und jede Form hat ihre Vor- und Nachteile. Die Kosten der Kapitalbeschaffung sind ein wichtiger Bestandteil von Finanzierungsentscheidungen.

Schuldenfinanzierung

Der Erwerb von Fremdkapital ist ein Prozess, der von der Verfügbarkeit von Mitteln auf den weltweiten Kreditmärkten, den Zinssätzen und den bestehenden Schuldverpflichtungen eines Unternehmens abhängt. Wenn sich die Kreditmärkte abschwächen, kann es für das Unternehmen schwierig sein, Unternehmensanleihen zu günstigen Konditionen zu verkaufen. Es kann insbesondere schwierig sein, hohe Vorlaufzinsen für Asset-Backed Securities zu erzielen. Wenn ein Unternehmen übermäßig verschuldet wird, kann es seine Zahlungsverpflichtungen möglicherweise nicht bezahlen, was zu Insolvenzen führt. Die Anschaffungskosten sind jedoch geringer als bei anderen Finanzierungsformen.

Eigenkapitalfinanzierung

Vorzugsaktien, Stammaktien und Bestandteile der Gewinnrücklagen werden als Eigenkapital betrachtet. Für einen multinationalen Konzern ist es wichtig, seine Eigenkapital-Cashflows sorgfältig zu analysieren und das mit Währungsschwankungen verbundene Risiko zu mindern. Andernfalls kann das Eigenkapital aufgrund von Wechselkursänderungen verloren gehen. Außerdem kann die Ausgabe neuer Aktien zu einem Kursrückgang der Aktienkurse führen, da die Anleger nicht mehr glauben, dass die Aktien der Gesellschaft ihren Vorausgabepreis wert sind. Das Angebot von Aktien an den globalen Finanzmärkten kostet multinationale Unternehmen mehr als den Erwerb von Schulden. Es kann jedoch die richtige Finanzierungsoption sein, wenn ein Unternehmen bereits stark verschuldet ist.

Steuerliche Überlegungen

Multinationale Unternehmen haben die Möglichkeit, ihre Einkünfte in Rechtsgebiete zu verschieben, in denen die steuerliche Behandlung am vorteilhaftesten ist. Folglich sind die Entscheidungen über die Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung nur für inländische Unternehmen relevant. Wenn Erträge in den Vereinigten Staaten ausgewiesen werden, kann es von Vorteil sein, eine Fremdfinanzierung zu erhalten, da die Zinsen steuerlich abzugsfähig sind. Bei Entscheidungen über die Kapitalstruktur müssen multinationale Unternehmen ihre Steuerplanungsstrategien bewerten, um ihre Steuerschulden zu minimieren.