Inwiefern ist eine Vorzugsaktie wie eine langfristige Verschuldung?

Wenn Sie eine Vorzugsaktie kaufen, erwerben Sie einen Teilbesitz an einem Unternehmen. Im Gegensatz zu Stammaktien werden Vorzugsaktien jedoch von vielen Anlegern als risikoarme Anlageinstrumente angesehen, die wie Anleihen und andere Arten von langfristigen Schulden funktionieren. Aus Sicht des Emittenten sind Vorzugsaktien eine Art Verpflichtung, während aus Sicht des Anlegers diese Aktien ein ertragsgenerierender Vermögenswert sind.

Hauptstadt

Unternehmen wenden sich häufig an die Kapitalmärkte, um Barmittel für Erweiterungen, neue Entwicklungen und andere Arten von Betriebsausgaben zu beschaffen. Einige Firmen nehmen Bankkredite mit festem oder variablem Zinssatz auf, während andere Anleihen begeben. Der Kreditnehmer muss dem Schuldner regelmäßig Zinsen zahlen, bis die Laufzeit der Anleihe endet oder der Kredit ausgezahlt ist. In der gleichen Weise geben Unternehmen manchmal Vorzugsaktien aus, um Barmittel zu sammeln. Die Aktionäre erwerben Eigenkapital an der Firma; Wie bei den Anleihegläubigern erhalten sie kein Stimmrecht.

Einkommen

Unternehmensanleihen haben in der Regel feste Zinssätze, dh die Anleger erhalten für die Laufzeit der Anleihe konstante Zinszahlungen. Die an die Vorzugsaktionäre gezahlten Dividenden sind ebenfalls festgelegt. Folglich halten viele Rentner neben Anleihen Vorzugsaktien in ertragsgenerierenden Anlageportfolios. Vorzugsaktiendividenden sind Verpflichtungen des Unternehmens und unterliegen keinen Schwankungen, wie Stammdividenden von Quartal zu Quartal steigen und fallen können. Eine Firma kann Dividendenzahlungen an Vorzugsaktionäre aussetzen. Umgekehrt kann ein kämpfendes Unternehmen mit Anleihe- oder Darlehenszahlungen in Verzug geraten.

Risiko

Landes- und Bundesgesetze schützen Schuldner im Falle einer Unternehmensinsolvenz. Die Vermögenswerte des ausfallenden Unternehmens werden verkauft, und nachdem Löhne und Steuern bezahlt wurden, werden die Ansprüche der Anleihegläubiger angesprochen, bevor andere Personen einen Anspruch auf die liquidierten Vermögenswerte des Unternehmens geltend machen können. Stammaktionäre können alles verlieren, wenn nach Abwicklung der Verpflichtungen des Unternehmens kein Bargeld übrig bleibt. Im Gegensatz dazu werden Vorzugsaktionäre eher wie Gläubiger behandelt. Alle überfälligen Vorzugsaktiendividenden müssen ausgezahlt werden, bevor sie an Stammaktionäre gezahlt werden. In der Schadenhierarchie rangieren Vorzugsaktionäre hinter den Anleihegläubigern, aber vor anderen Aktionären.

Convertible

Unternehmen mit eingeschränktem Zugang zu Finanzmitteln beschaffen manchmal liquide Mittel, indem sie Wandelanleihen emittieren. Die Anleihegläubiger, die diese Schuldtitel kaufen, haben die Möglichkeit, die Anleihen zu einem späteren Zeitpunkt in Aktien umzuwandeln. Vorzugsaktien sind manchmal auch konvertierbar. Wandelanleihen können Anleger ansprechen, die kurzfristig eine gleichbleibende Rendite wünschen, jedoch langfristig mit einem Kursanstieg rechnen. Bei der Umwandlung von Anleihen oder Vorzugsaktien in Stammaktien hat der Emittent eine geringere Schuldenlast, da seine Gläubiger oder Gläubiger Eigentümer des Unternehmens werden.