So bewerten Sie eine Fusion anhand von Finanzausweisen

Eine Fusion ist für kleine Unternehmen oft ein hervorragender Weg, um finanzielles und operatives Wachstum zu erzielen. Viele Unternehmen schließen sich zusammen, um finanzielle Synergien zu erzielen, Marktanteile zu gewinnen oder ihr Führungsteam zu verbessern. Der erste Schritt bei der Bewertung einer Fusion ist die Analyse der Abschlüsse beider Unternehmen, um sicherzustellen, dass die Transaktion finanziell sinnvoll ist.

Finanzausweise

Der erste Schritt bei der Bewertung der Finanzdaten einer Fusion ist das Abrufen der Finanzberichte der Zielgesellschaft. Wenn beide Unternehmen bereits über eine Fusion sprechen, kann jedes Unternehmen eine Geheimhaltungsvereinbarung unterzeichnen und Finanzwerte austauschen.

Wenn Sie sich noch nicht in der Diskussionsphase befinden, suchen Sie nach Berichten und Berichten von Aktienanalysten nach öffentlich zugänglichen Informationen. Wenn Sie nicht genügend Informationen abrufen können, befragen Sie Experten vor Ort. Wichtige Kunden, das Management konkurrierender Unternehmen oder Aktienanalysten, die ähnliche Unternehmen abdecken, können hilfreiche finanzielle Details liefern. Obwohl Sie wahrscheinlich nicht in der Lage sein werden, vollständige Abschlüsse über diese Methode zu erhalten, sollten Sie in der Lage sein, detaillierte Informationen wie Durchschnittserlöse, Ausgaben, Schulden und Cashflow zu erhalten.

Nutzen Sie bei der Analyse der Finanzdaten der Fusion sowohl die historischen als auch die zukunftsgerichteten Finanzdaten, um ein Bild davon zu erhalten, wie sich das Unternehmen in der Vergangenheit entwickelt hat und wie es in der Zukunft erwartet wird.

Gewinn- und Verlustrechnung

Gewinn- und Verlustrechnungen veranschaulichen die finanzielle Rentabilität eines Unternehmens. Die Einnahmenzeile der Gewinn- und Verlustrechnung zeigt die Umsatzentwicklung des Unternehmens, während die Ausgaben zeigen, ob das Unternehmen seine Ressourcen sinnvoll einsetzt oder nicht.

Kombinieren Sie die Gewinn- und Verlustrechnung beider Unternehmen, um die Gewinn- und Verlustrechnung des zusammengeschlossenen Unternehmens zu veranschaulichen. Bei den meisten Posten der Gewinn- und Verlustrechnung können Sie die Finanzkennzahlen der einzelnen Unternehmen durch einfaches Hinzufügen zusammenfassen. Achten Sie besonders auf die Steuer- und Einkommenszeilen. Der Steuersatz basiert auf einer komplexen Gleichung aus Größe, Steueroasen, Zuschüssen und Gutschriften. Inzwischen basieren die Einkommensaufwendungen auf den Zinssätzen der Schulden. Die Zinssätze der Banken basieren auf der Verschuldung und der Liquidität eines Unternehmens. Aufgrund der Komplexität dieser Positionen empfiehlt es sich, einen Buchhalter zu konsultieren, um den korrekten Steuersatz und den richtigen Zinssatz für das fusionierte Unternehmen zu ermitteln.

Wenn Sie der Ansicht sind, dass die Fusion zu finanziellen Synergien führen wird, fügen Sie diese als neue Position in die Gewinn- und Verlustrechnung ein. Synergien können eine Vielzahl von Faktoren umfassen, wie z. B. höhere Einnahmen aus einem verbesserten Marktanteil, geringere Gemeinkosten und geringere Personalkosten.

Wenn Sie nur bestimmte Positionen in der Gewinn- und Verlustrechnung haben, z. B. Umsatz und Aufwand, bewerten Sie nur diese Positionen. Sobald Sie mit der Zielgesellschaft verhandelt haben, können Sie vollständige Finanzunterlagen erhalten.

Bilanz

Die Bilanz zeigt die wichtigsten Vermögenswerte eines Unternehmens, wie Land und Ausrüstung, und seinen finanziellen Hebel, der allgemein als Schulden bezeichnet wird. Wie bei der Gewinn- und Verlustrechnung können Sie einfach die Bilanzpositionen der einzelnen Unternehmen hinzufügen, um eine kombinierte Bilanz zu erhalten. Die Positionen in Eigenkapital und Goodwill erfordern jedoch sehr komplexe Berechnungen. Das Eigenkapital beinhaltet den Anteil der Gesellschaft, der sich im Besitz von Aktionären befindet. Wenn ein Unternehmen in der Vergangenheit eine Akquisition getätigt hat, beinhaltet der Goodwill den für die Akquisition gezahlten Überschuss über dem Buchwert. Die Berechnungen für diese Positionen hängen von der Art der Verschmelzung und dem Buchwert der einzelnen Unternehmen ab. Wenden Sie sich an einen Buchhaltungsexperten, um genaue Berechnungen dieser Elemente sicherzustellen.

Wenn Sie keinen Überblick über die gesamte Bilanz haben, konzentrieren Sie sich zunächst auf den Schuldenstand des Zielunternehmens und das Eigenkapital. Die meisten Banken berechnen bei der Ermittlung der Kredite und Zinssätze ein Verhältnis von Gesamtverschuldung zu Eigenkapital. Eine zu hohe Verschuldungsquote kann die Fähigkeit Ihres Unternehmens, Geld zu leihen, gefährden.

Geldflussrechnung

Um die zusammengeführte Kapitalflussrechnung zu analysieren, fügen Sie zunächst die beiden Unternehmensangaben zusammen. Überprüfen Sie anschließend alle Änderungen, die Sie bei der Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung am Steuersatz oder am Zinssatz vorgenommen haben. Wenn sich diese Sätze geändert haben, müssen Sie den Steuer- und Zinsaufwand entsprechend den Zinssätzen nach dem Zusammenschluss anpassen.

In den ersten Phasen der Bewertung einer Fusion ist es nicht zwingend erforderlich, eine vollständige Kapitalflussrechnung zu erhalten. Vergewissern Sie sich nach den Verhandlungen mit dem Zielunternehmen, ob das fusionierte Unternehmen über ausreichend Geld verfügt, um seine Zahlungen an die Kreditgeber zu decken.

Alles zusammenfügen

Jetzt haben Sie die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz und die Kapitalflussrechnung für das fusionierte Unternehmen oder zumindest eine allgemeine Vorstellung davon, wie Ihre Einnahmen und Ausgaben aussehen werden. Das erste, was zu betrachten ist, ist die kombinierte Rentabilität aus der Gewinn- und Verlustrechnung. Ist das fusionierte Unternehmen rentabler als jedes Unternehmen für sich? Wird die Fusion sowohl das Wachstum als auch die Entwicklung des Unternehmens verbessern?

Als nächstes werfen Sie einen Blick auf die Bilanz. Wird das verschmolzene Unternehmen reichlich verschuldet sein? In diesem Fall könnte es sehr schwierig sein, nach der Fusion Finanzmittel zu erhalten und die Liquidität aufrechtzuerhalten. Was sind die wichtigsten Vermögenswerte jedes Unternehmens? Kann eine Fusion dazu beitragen, die Nutzung dieser Vermögenswerte zu verbessern?

Sehen Sie sich zum Schluss noch die Kapitalflussrechnung an. Hat das fusionierte Unternehmen mehr oder weniger Geld als jedes Unternehmen für sich? Sieht der Cashflow im Laufe der Zeit besser aus?