Was führt zu Aktionärsverlusten bei Akquisitionen?

Unternehmen streben nach Wachstum durch organisches Wachstum und Akquisitionen. Die Akquisitionsstrategie zeichnet sich als tragfähige Strategie für Diversifizierung und Markterweiterung aus. Es hilft Unternehmen, die Erschließung neuer Märkte und Produktsegmente zu beschleunigen. Diversifizierungsorientierte Akquisitionen ermöglichen es Unternehmen, sich gegen Risiken wie den Zusammenbruch einer Branche oder die Verzerrung der Märkte einer Produktlinie zu schützen. Akquisitionen können jedoch den Aktionären trotz ihrer noblen Ziele Verluste zufügen.

Ausstehende Verbindlichkeiten

Der Aktienwert eines Unternehmens wird verwässert, wenn es ein Unternehmen erwirbt, dessen Schulden und Verbindlichkeiten in der Bilanz hoch sind. Langfristige Schulden und kurzfristige Verbindlichkeiten wie Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen können die künftigen Ertragsaussichten des Geschäfts belasten, da sie die bestehenden Verpflichtungen erweitern. Die erweiterte Schuldenlast geht in den Gewinn pro Aktie über, wenn Gewinnanteile für die Rückzahlung der Schulden eingesetzt werden.

Änderung des Besteuerungsregimes

Für den Erwerb eines Unternehmens in einem anderen Staat oder Ausland gelten andere steuerliche Anforderungen. In verschiedenen Staaten gibt es unterschiedliche Besteuerungsregime, die die Unternehmen regeln. Auch im Ausland gibt es unterschiedliche steuerliche Anforderungen. Ein Unternehmen, das eine Akquisition in einem Staat oder Land mit hohen Steuern vornimmt, muss die zusätzliche Steuerbelastung tragen können. Dies kann den Gewinn nach Steuern des Unternehmens verringern, wenn das erworbene Unternehmen die erwarteten Leistungsziele nicht erreicht.

Volatilität der Aktienmärkte

Eine Akquisition kann zu Volatilität in den Aktien eines börsennotierten Unternehmens führen. Die Aktienkurse eines übernehmenden Unternehmens steigen in der Regel an den Tagen vor und nach der Sicherung einer Fusion oder Übernahme. Dies ist jedoch nicht immer der Fall, da Akquisitionen das Vertrauen der Anleger nicht wecken. Eine solche Eventualität führt zu einem Kursverlust der Aktien eines Unternehmens. Aktien des Unternehmens verlieren an Wert, wenn ein Preisverfall lange anhält. Aktionäre, die ihre Aktien nach einer solchen Akquisition veräußern möchten, würden im Wesentlichen zu niedrigeren Preisen im Vergleich zu den vor der Akquisition erzielten Preisen handeln.

Devisenverluste

Wechselkursschwankungen können zu erheblichen Verlusten führen, wenn ein Geschäft im Ausland erworben wird. Die Verluste werden durch die Schwankung des Wertes internationaler Währungen verursacht. Wenn zum Beispiel der Dollar gegenüber dem chinesischen Yuan an Wert verliert, wird jeder Dollar in weniger Yuan umgerechnet. Daher würde es mehr kosten, ein chinesisches Unternehmen in auf Yuan lautenden Währungen zu erwerben. Wenn der Wert des Dollars nach einer Akquisition an Wert gewinnt, sinkt der Wert des Unternehmens bei der Umrechnung des Yuan in den Dollar. Solche Wechselkursverluste müssen in der Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft berücksichtigt werden, wodurch sich der Gewinn der Aktionäre je Aktie verringert.