Was sind die Nachteile des Verkaufs eines Unternehmens durch einen Börsengang anstelle einer Fusion oder Übernahme?

Ein gesamtes Unternehmen wird nicht durch einen Börsengang oder Börsengang verkauft oder verkauft. Die derzeitigen Eigentümer - Aktionäre - des Unternehmens verkaufen einen Teil ihrer Aktien auf dem öffentlichen Markt. Die breite Öffentlichkeit, große Finanzhäuser und Wertpapierfirmen kaufen die Aktien. Das derzeitige Management betreibt das Unternehmen weiter. Wenn ein Unternehmen von einem anderen Unternehmen verschmolzen oder erworben wird, werden die derzeitigen Eigentümer bezahlt und verbleiben möglicherweise im Unternehmen. In einigen Fällen haben die Eigentümer nichts mehr mit dem Management oder den Betriebsabläufen zu tun. In anderen Ländern bleiben sie entweder als Angestellte und nicht als Eigentümer oder in beratender Funktion.

Kosten

Ausgaben fallen an, wenn Sie an die Börse gehen oder Ihr Unternehmen verkaufen. Die Kosten sind bei einem Börsengang höher. Ein Investmentbanking-Unternehmen berechnet einen Ersteinbehalt und einen Prozentsatz der durch den Börsengang aufgenommenen Mittel. Ein Geschäftsbroker, der Ihr Unternehmen verkauft, unabhängig davon, ob er mit einem anderen Unternehmen fusioniert oder von diesem Unternehmen erworben wird, ist weniger teuer als ein Investmentbanking-Unternehmen. In beiden Fällen sind Rechtskosten erforderlich. Für einen Börsengang werden die erforderlichen rechtlichen Dokumente und ein Prospekt bei der Securities and Exchange Commission eingereicht. Für einen Verkauf muss es einen Vertrag geben, der viel einfacher und weniger zeitaufwändig ist als ein Prospekt.

Zeit

Das Finden eines Käufers kann Monate oder sogar ein Jahr oder länger dauern, aber sobald der Käufer gefunden ist, kann der Deal innerhalb von 30 Tagen oder weniger abgeschlossen werden, je nachdem, wie viel Sorgfalt der Käufer benötigt. Ein Börsengang dauert etwas länger. Der Prospekt wird von der Securities and Exchange Commission geprüft. Bei Unstimmigkeiten oder bei Fragen der SEC muss das Unternehmen antworten. Die Zeit zwischen der Einreichung des Prospekts und dem Verkauf von Anteilen variiert stark, liegt jedoch zwischen drei und sechs Monaten. Dies schließt nicht die Zeit ein, die zur Vorbereitung des Prospekts erforderlich ist.

Beschränkungen

Der Käufer kann dem Inhaber des Unternehmens Beschränkungen auferlegen, z. B. die Vereinbarung, kein konkurrierendes Unternehmen zu gründen, diese Beschränkungen sind jedoch verhandelbar. Nach dem Börsengang erklären sich die Aktionäre vor dem Börsengang in der Regel damit einverstanden, ihre Aktien nach dem Börsengang im Verkaufsprospekt für einen bestimmten Zeitraum nicht zu verkaufen. Es gibt auch eine ruhige Zeit von 40 Tagen, nachdem die Aktie der Öffentlichkeit angeboten wurde. Theoretisch geht es darum, den Markt den Aktienkurs ohne Hype vom Management des Unternehmens bestimmen zu lassen. Ein öffentliches Unternehmen muss vierteljährlich und jährlich Abschlüsse einreichen, aus denen die inneren Abläufe des Unternehmens hervorgehen. Während das öffentliche Unternehmen in diesen Unterlagen keine Geschäftsgeheimnisse preisgibt, ist es für die Konkurrenten wertvoll, zu wissen, wie es der Konkurrenz geht.

Unsicherheit

Während die Gesellschafter der Gesellschaft zusammen mit den Investmentbankern einen Anfangspreis für die Aktie festlegen können, ist der Endpreis nicht bekannt. Es kann etwas niedriger oder höher enden. Externe Faktoren wie die Wirtschaft, der technologische Fortschritt oder sogar Ankündigungen von Wettbewerbern wirken sich auf den Preis aus. Das Volumen der angebotenen Aktien ist ebenfalls keine Garantie. Börsengänge können und wurden vor dem Börsengang der Aktie gezogen. Wenn ein Unternehmen verkauft wird, wissen die Eigentümer, wie viel Geld sie erhalten und wann.