Was passiert nach einem Private Equity-Buyout?

Für kleine und Start-up-Unternehmen ist der Zugang zu Kapital ein dringendes Anliegen. Dies gilt insbesondere dann, wenn der Geschäftsbetrieb keinen erheblichen Cashflow generiert. An dem Punkt, an dem Freunde und Familie erschöpft sind, aber keine Bankdarlehen verfügbar sind, wenden sich viele Unternehmen an Private-Equity-Fonds, um Kapital und Fachwissen bereitzustellen, um ihr Geschäft auf ein höheres Niveau zu bringen. Der Gedanke, einen erheblichen Teil des Eigenkapitals an einen Außenstehenden abzugeben, betrifft jedoch viele Eigentümer.

Was ist Private Equity?

Ein Private-Equity-Fonds verwendet Kapital von großen institutionellen Anlegern wie Pensionsfonds, Universitätsstiftungen und Staatsfonds, um in private Unternehmen zu investieren. Die Fonds werden im Allgemeinen eine erhebliche Hebelwirkung oder Verschuldung einsetzen, um eine bedeutende Beteiligung an einem privaten Unternehmen zu erwerben, von der sie glauben, dass sie das Potenzial für ein hohes Wachstumspotenzial besitzt. Private-Equity-Fonds streben eine hohe Rendite an, indem sie in kleine, private Unternehmen investieren, deren Wert sie steigern und dann mit einem erheblichen Gewinn verkaufen können.

Wer sucht Private Equity?

Unternehmen, die von Private Equity profitieren, benötigen im Allgemeinen viel Geld, um ein Produkt oder eine Dienstleistung zu entwickeln, das potenziell verkauft oder lizenziert werden kann, oder Unternehmen, die das Potenzial haben, letztendlich groß genug zu werden, um an öffentlichen Börsen verkauft zu werden. Normalerweise investieren Private-Equity-Fonds nicht in Ideen oder bloße Konzepte. Daher muss ein Unternehmen die Fähigkeit demonstriert haben, Produkte zu organisieren und zu entwickeln, bevor es für Private Equity-Investitionen bereit ist. Ein Private-Equity-Fonds wird in relativ kurzer Zeit eine Rendite erzielen wollen, daher sollte das Unternehmen schnell expandieren können.

Portfolio-Umsatzmodell

Private-Equity-Fonds verfolgen unterschiedliche Ansätze bei den Unternehmen, in die sie investieren, je nach den Besonderheiten des Unternehmens, der Branche und dem allgemeinen Wirtschaftsklima. Vor der Finanzkrise von 2008 verwendeten viele Fonds ein Portfolio-Umsatzmodell, um kurzfristige Gewinne zu erzielen. Bei diesem Modell wurde ein erheblicher Hebel für den Kauf von Unternehmen eingesetzt, und anschließend wurde das Unternehmen mit einem fokussierten Managementeinsatz auf ein Börsengang vorbereitet, bei dem der Fonds seinen Besitz mit Gewinn abschieben konnte, während er die von ihm selbst gezahlten Gebühren während des Eigentumszeitraums beibehielt. Einige argumentieren, dieses Modell sei destruktiv, weil es Unternehmen zwang, kurzfristige Strategien zu verfolgen, die für die langfristige Gesundheit nicht vorteilhaft waren.

Geschäftsumwandlungsmodell

Die größere Zurückhaltung der Finanzmärkte, hohe Bewertungen von Börsengängen zu akzeptieren, hat dazu geführt, dass viele Fonds das Geschäftsumwandlungsmodell übernommen haben. Dieser Ansatz konzentriert sich darauf, unterbewertete Unternehmen zu finden, die wiederaufgebaut werden können. Der Private-Equity-Fonds investiert sein Geld über einen längeren Zeitraum und versucht, das Unternehmen durch die Renovierung seiner Finanz- und Managementstruktur rentabel zu machen. Es erzielt möglicherweise nicht die gleichen Gewinne wie das Modell mit schnellen Umsätzen, ist jedoch für die Unternehmen, in die die Fonds investieren, besser.