Brutto Rücknahme vs. Nettorücknahme

Tilgungsrenditen liefern Ihnen unschätzbare Informationen zu verschuldungsbasierten Anlageinstrumenten wie Anleihen. Rückzahlungsrenditen geben die Rendite an, die Sie als Ergebnis Ihrer Anlage erhalten. Es gibt jedoch mehr als eine Ertragsart, und jede wird anders berechnet. Die Netto-Rücknahme- und Brutto-Rücknahmeerträge geben Ihnen ein ziemlich gutes Bild davon, wie viel Sie als Ergebnis Ihrer Investition erhalten.

Bond-Grundlagen

Wenn Sie wissen, wie Anleihen funktionieren, können Sie die unterschiedlichen Renditeerträge verstehen, die Anleger erwarten können. In einfachen Worten ausgedrückt handelt es sich bei einer Anleihe um ein "Schuldinstrument" oder um eine Investition - die Person, die die Investition tätigt, leiht ihr Geld an das Unternehmen, das die Anleihe ausgibt. Issuing Entities können Regierungsbehörden oder Unternehmen sein. Als Gegenleistung für das Ausleihen Ihres Geldes verpflichtet sich das Unternehmen, dem Anleihegläubiger einen festen Zinssatz für die Laufzeit der Anleihe zu zahlen. Anleihen werden normalerweise 10, 20 oder 30 Jahre gehalten. Während dieser Zeit erhalten Sie die versprochene Rendite. Sobald die Anleihe die Laufzeit erreicht hat, erhalten Sie als Anleihegläubiger Ihr ursprüngliches Darlehen zurück und behalten die während der Laufzeit der Anleihe erhaltenen Zinsen.

Ausbeute bis zur Fälligkeit

Die Brutto-Rücknahme-Rendite ist in der Investmentwelt besser als Rendite bis zur Fälligkeit oder YTM bekannt. Das YTM ist die geschätzte zukünftige Rendite, die Sie auf den Kapitalbetrag der Anleihe erhalten würden, wenn Sie die Anleihe bis zu ihrem Fälligkeitsdatum halten. Diese Rendite ist die Rendite der Investition ohne Berücksichtigung Ihres Steuerstatus oder des Betrags, den Sie für die betreffende Anleihe zahlen müssten.

Nettorückzahlungsertrag

Die Nettorückzahlungsrendite berücksichtigt die Höhe der Steuern, die Sie jährlich für Unternehmensanleihen zahlen würden. Diese Rendite gilt nicht für Kommunalanleihen, bei denen es sich um steuerfreie Anleihen handelt. Unternehmensanleihen hingegen sind steuerpflichtig. Die Nettorücknahmeleistung berücksichtigt Ihre Steuerklasse und gibt Ihnen eine Vorstellung von Ihrer Rendite nach Steuern.

Effektiver Ertrag

Die Restlaufzeit einer Anleihe basiert auf dem angenommenen Nennwert der Anleihe. Der Teilewert wird häufig als 100 USD ausgedrückt, obwohl Anleihen in Schritten von 5.000 USD gekauft werden. Dies bedeutet, dass eine Anleihe, die zu einem Preis von weniger als 100 USD verkauft wird, zu einem Abschlag verkauft wird und eine Anleihe zu einem Preis von mehr als 100 USD zu einem Aufschlag verkauft wird. Die Rückzahlungsrendite liefert nur ein unvollständiges Bild der Rendite. Wenn die Anleihe zu einem Auf- oder Abschlag verkauft wird, kann das YTM irreführend sein. Anleger profitieren davon, auch die effektive Rendite zu kennen, die den Abschlag oder die Prämie berücksichtigt. Je nach Art des Preises, zu dem die Anleihe gekauft wird, erhöht oder verringert der Rabatt oder die Prämie die YTM.