GAAP: Klassifizierung von Optionsscheinen

Nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) müssen Unternehmen ihre Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eigenkapital in einer Bilanz ausweisen, die bestimmten Rechnungslegungsstandards entspricht. Nach diesen Standards meldet ein Unternehmen einfache Vanilla-Optionsscheine als Eigenkapitalinstrumente an. Bestimmte Umstände erfordern jedoch, dass einige Optionsscheine stattdessen als Verbindlichkeiten eingestuft werden. Das Financial Accounting Standards Board (FASB) ist für die Organisation und Veröffentlichung von GAAP verantwortlich.

Optionsscheine als Eigenkapital

Warrants geben dem Inhaber das Recht, eine bestimmte Anzahl von Aktien von der emittierenden Gesellschaft zu einem festen Preis - dem Ausübungspreis - am oder vor dem Ablaufdatum des Warrants zu erwerben. Ein Optionsschein ähnelt einer Kaufoption, mit der Ausnahme, dass eine ausgeübte Option in vom Optionsverkäufer gelieferte Aktien und nicht in Aktien des Emittenten umgewandelt wird, und dass Call-Optionen normalerweise kürzere Verfallszeiten haben. Da ein Optionsscheininhaber Emittentenanteile erhalten kann, klassifiziert der Emittent Warrants normalerweise als Eigenkapitalinstrumente und verbucht ihren Wert in der Kapitalrücklage des Optionsscheins im Eigenkapitalteil der Bilanz. Große und kleine Unternehmen können mithilfe von Optionsscheinen Kapital beschaffen.

Kündbare Optionsscheine

Gemäß der FASB-Accounting-Standards-Kodifizierung 480 sollten Unternehmen kündbare Optionsscheine als Verbindlichkeiten und nicht als Eigenkapital klassifizieren. Ein Put ist eine Option, die es dem Put-Käufer ermöglicht, den Put-Verkäufer zum Rückkauf der Option zu einem bestimmten Preis zu zwingen. Normalerweise liegt dieser Preis unter dem Ausübungspreis des Optionsscheins. Dadurch wird den Käufern von Optionsscheinen ein gewisser Schutz gewährt, auch wenn der Optionsschein den Ausübungspreis nicht übersteigt. Nehmen Sie beispielsweise an, die kündbaren Warrants von Company X haben einen Ausübungspreis von 15 USD, was bedeutet, dass sie für die Inhaber von Warrants rentabel sind, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs über 15 USD pro Aktie steigt. Wenn der Put-Preis jedoch 13 US-Dollar beträgt, können Käufer jeden Warrant für 13 US-Dollar in bar beim Emittenten einlösen.

Kündbare Anteile

Wenn der Inhaber einen Warrant für kündbare Aktien einlösen kann, ist dies laut ASC 480 ein weiterer Grund, ihn als Verbindlichkeit einzustufen. Der Warrant selbst hat keine Put-Option, die zugrunde liegenden Aktien jedoch. Die zugrunde liegenden Aktien können Stamm- oder Vorzugsaktien sein. Wenn der Aktienkurs über den Ausübungspreis des Warrants steigt, kann der Warrant-Inhaber den Warrant für kündbare Aktien einlösen und den Emittenten sofort dazu zwingen, die Aktien zu einem festen Preis zurückzukaufen. Diese Anordnung ist für einen Optionsscheininhaber von Vorteil, wenn der Put-Preis höher ist als der aktuelle Marktpreis für die Aktien. Ein gemeinsames Merkmal von kündbaren Optionsscheinen und kündbaren Anteilen besteht darin, dass der Emittent dem Inhaber möglicherweise Bargeld zahlen muss.

Variable-Share-Optionsscheine

Eine Art von Optionsschein kann für einen festen Wert statt für eine feste Anzahl von Aktien eingelöst werden. Da diese Funktion das Marktrisiko des Inhabers beseitigt, verlangt ASC 480, dass der Emittent diese Optionsscheine als Verbindlichkeit behandelt. Angenommen, ein Anleger hält Optionsscheine, die auf 100.000 USD in Stammaktien des Emittenten wandelbar sind. Bei der Abrechnung erhält der Anleger die Anzahl der Aktien zu aktuellen Marktpreisen im Wert von 100.000 USD.