Hedgefonds-Vor- und Nachteile

Ein Hedgefonds ist ein in Privatbesitz befindliches Anlageinstrument, das aus öffentlich gehandelten Wertpapieren besteht. Traditionell mussten die Anleger einen hohen Nettovermögenswert von mindestens 1 Million USD haben und eine Mindestinvestition von 25.000 USD bis zu mehreren Millionen Dollar bereitstellen. Diese Schwellen sanken in den 1990er und 2000er Jahren. Professionelle Manager investieren das Fondsvermögen mithilfe einer Vielzahl von Strategien mit hohem Risiko, um hohe Erträge zu erzielen. Hedge-Fonds haben aufgrund ihrer Struktur Vor- und Nachteile.

Flexibilität

Staatliche Finanzaufsichtsbehörden wie die Securities and Exchange Commission (SEC) beaufsichtigen Hedge-Fonds leicht, da Hedge-Fonds im Gegensatz zu Investmentfonds nicht öffentlich gehandelt werden. Hedgefonds haben den Vorteil der Flexibilität. Sie können und können Leerverkäufe, Hebel und Derivate einsetzen und über viele Anlageklassen investieren. Ihre Manager müssen nicht vollständig investiert sein und müssen die Wertentwicklung des Fonds nicht anhand von Benchmarks bewerten.

Gute Leistung

Die Anlagestrategie eines Hedgefonds generiert potenziell sehr hohe Renditen. Hedge-Fonds können das Aufwärtspotenzial eines steigenden Marktes erobern und das Risiko eines fallenden Marktes ausgleichen, indem sie auf einen Richtungswechsel setzen. Die Vergütung des Fondsmanagers erfolgt auf Basis der Performance und bietet Anreize zur Aufrechterhaltung der Anlegergewinne.

Diversifizierung

Eine Diversifizierung der Anlagestrategie - Long / Short, taktischer Handel, ereignisgesteuerte Märkte und Schwellenländer - durch einen Hedgefonds-Manager reduziert das Engagement des Fonds in einem bestimmten Stil. Die Zuordnung von Vermögenswerten zu einem Hedgefonds aus einem traditionellen Anlageportfolio wie einem Pensionsfonds diversifiziert die Risiken traditioneller Anleger, die mit herkömmlichen Aktien- und Rentenmärkten verbunden sind. Die Hedge-Fonds-Allokation stabilisiert und verbessert die Rendite des traditionellen Anlegers.

Transparenz

Für Hedgefonds gelten keine Offenlegungspflichten für öffentlich gehandelte Fonds. Investoren und Aufsichtsbehörden können die Aktivitäten von Hedgefonds-Managern nicht überwachen. Sie wissen nicht, wann der Manager unpassende Entscheidungen trifft, die den Fonds in Konkurs bringen können. Laut dem Professor der Universität San Diego, Professor Franck Partnoy, verstehen staatliche Finanzaufsichtsbehörden und Zentralbanken oft nicht die eingesetzten Finanzinstrumente.

Regeln und Gebühren

Die Vorschriften für Hedge-Fonds schreiben vor, dass Anleger ihr Geld für ein Jahr und manchmal länger sperren müssen. Anleger können ihr Vermögen nicht retten, wenn sie merken, dass der Fonds versagt. Die Anleger sind seit langem der Meinung, dass Hedge-Fonds in der Regel zwischen 1 und 2 Prozent des Vermögenswerts der Verwaltungsgebühren und zwischen 15 und 25 Prozent der Bruttorenditen der Erfolgsgebühren betragen. Laut Simon Lack von SL Advisors aus Chicago haben Hedge-Fonds-Manager zwischen 1998 und 2010 84 Prozent des Bruttogewinns für sich beansprucht. Die Anleger erhielten nur 16 Prozent.

Schwache Leistung

Hedge-Fonds-Manager können unbegrenzt Geld leihen. Überhöhte Verschuldung und fehlerhafte Entscheidungen während einer Krise können den Fonds zunichte machen. Studien nach der Finanzkrise von 2008 (Referenzen 2 bis 5) haben gezeigt, dass die Renditen von Hedgefonds weitaus schlechter waren als die Anleger zuvor angenommen hatten. Hedge-Fonds hätten im Zeitraum 1998 - 2010 höhere Gewinne erzielt, wenn sie ihr Geld in US-Schatzwechsel gelegt hätten.