Einflussfaktoren auf den Zinssatz von Unternehmensanleihen

Die Kurse von Unternehmensanleihen schwanken, da sie am Anleihenmarkt gehandelt werden. Wie Staatsanleihen zahlt eine Unternehmensanleihe jedes Jahr einen festen Zinssatz, den Kupon-Zinssatz. Wenn die Anleihekurse fallen, steigt der effektive Zinssatz (als Rendite bezeichnet), weil ein Anleger weniger zahlt, aber den gleichen Zinssatz erhält. Umgekehrt sinkt die prozentuale Rendite, wenn der Anleihenkurs steigt.

Vorherrschende Preise

Unternehmensanleihen konkurrieren auf dem Markt um Anlegerdollar. Wenn die vorherrschenden Zinssätze steigen sollten, werden die Renditen, die Anleihen zu einem bestimmten Preis bieten, weniger attraktiv. Die Nachfrage nach den Anleihen sinkt, was die Preise nach unten drückt. Die Anleihekurse fallen tendenziell mit steigenden Effektivzinsen, bis sie mit den neuen Zinssätzen konkurrenzfähig sind. Wenn die vorherrschenden Zinssätze sinken, ist der gegenteilige Effekt natürlich wahrscheinlich; Die gestiegene Nachfrage der Investoren nach den nun überdurchschnittlichen Renditen von Unternehmensanleihen treibt die Anleihekurse an, bis die Renditen auf das neue Zinsniveau fallen.

Kreditrisiko

Neben den vorherrschenden Zinssätzen ist das Kreditrisiko der wichtigste Einflussfaktor auf die Zinssätze von Unternehmensanleihen. Unternehmensanleihen werden anhand der Wahrscheinlichkeit bewertet, mit der ein Unternehmen die Anleihen bei Fälligkeit zurückzahlen kann. Die meisten Anleger verlassen sich auf Ratingdienste für Anleihen, um Bonitätsratings bereitzustellen. Die Anleihen von Unternehmen mit der besten Bonität (in der Regel als „AAA“ bezeichnet) zahlen in der Regel niedrigere Zinssätze, da die Anleger niedrigere Renditen akzeptieren, um das Risiko zu senken. Wenn die Anleihenratings eines Unternehmens herabgestuft werden, sinkt der Preis der Anleihen in der Regel, was zu höheren Renditen führt. Dies geschieht, weil die Anleger bessere Zinssätze wünschen, um das erhöhte Risiko auszugleichen.

Andere Faktoren

An den Finanzmärkten bedeutet Unsicherheit über die Zukunft ein erhöhtes Risiko. Wie beim Kreditrisiko führt die Unsicherheit bezüglich Anleihen tendenziell zu niedrigeren Preisen und höheren Renditen. Einige Unternehmensanleihen sind „kündbar“. Dies bedeutet, dass das Unternehmen die vorzeitige Rückzahlung der Anleihen beschließen kann, was dazu führen kann, dass Anleger überdurchschnittliche Renditen einbüßen. Anleihen mit langen Laufzeiten sind zudem mit einem höheren Risiko behaftet, da die Umstände über die Zukunft Jahre unsicherer sind als kurzfristig. In beiden Fällen fordern die Anleger in der Regel höhere Zinssätze, um das erhöhte Risiko dieser Anleihen auszugleichen.