Ein Beispiel für die Cookie Jar-Abrechnung

Investoren verlassen sich auf die Richtigkeit und Ehrlichkeit von Abschlüssen, die von Unternehmen erstellt werden, um sie bei der Auswahl ihrer Anlageform zu unterstützen. Unglücklicherweise spielen Firmenvertreter nicht immer nach den Regeln. Die Cookie-Jar-Buchhaltung ist eine irreführende Buchhaltungspraxis, die Unternehmensleiter manchmal anwenden, um den Eindruck zu erwecken, sie hätten die Leistungsziele erreicht, wenn sie tatsächlich nicht erreicht wurden.

Die Keksdose

"Keksdose" ist ein Jargon für eine Bargeldreserve, die nicht in den Abschlüssen eines Unternehmens ausgewiesen wird oder als Fonds aufgeführt ist, der für eine Verbindlichkeit vorgesehen ist, die derzeit nicht besteht. Mit Hilfe der Cookie-Jar-Buchhaltung werden in guten Jahren solche Barreserven gebildet, sodass das Geld dazu verwendet werden kann, um schlechte Erträge in schlechten Jahren auszugleichen. Dadurch wird der Eindruck erweckt, dass das Unternehmen die Ertragsziele konsequent erreicht und die Erwartungen der Anleger erfüllt.

Wie funktionieren Keksdosen?

Eine gebräuchliche Form der Bilanzierung von Keksdosen besteht darin, eine Verbindlichkeit zu erfassen oder anzugeben, wenn das Unternehmen tatsächlich keine Verbindlichkeit eingegangen ist. Führungskräfte des Unternehmens sagen beispielsweise, dass sie planen, das Unternehmen umzustrukturieren oder umzustrukturieren. Die geschätzten Restrukturierungskosten werden dann als Verbindlichkeit ausgewiesen und das Geld wird von den ausgewiesenen Erträgen abgezogen. Nehmen wir an, Unternehmen X verdient 1, 5 Millionen Dollar. Führungskräfte sagen, sie würden das Unternehmen für 500.000 US-Dollar umstrukturieren. Dieser Betrag wird als Verbindlichkeit ausgewiesen, wodurch sich der Ertrag auf 1 Mio. USD reduziert. Das nächste Jahr ist kein gutes Jahr und die Gewinne fallen auf 600.000 Dollar. Die leitenden Angestellten geben bekannt, dass sie die Restrukturierung abgebrochen haben, wodurch die vermeintliche Haftung beseitigt wird. Die 500.000 US-Dollar werden dann als Einkommen ausgewiesen, wodurch sich der Nettoertrag des Unternehmens auf 1, 1 Millionen US-Dollar erhöht.

Der Dell-Fall

Im Jahr 2010 hat Dell Computers mit der Securities and Exchange Commission (US-Börsenaufsichtsbehörde) Behauptungen über die Bilanzierung von Keksdosen für 100 Millionen US-Dollar abgesprochen. Nach Angaben der SEC hat Dell mit der Intel Corporation eine Vereinbarung getroffen, in der Dell Intel-Mikrochips ausschließlich für Zahlungen von Intel verwendet hat. Die Führungskräfte von Dell haben die Zahlungen an die Anleger nicht bekannt gegeben. Die SEC stellte fest, dass Dell die Quartalsziele von 2002 bis 2005 nicht in jedem Quartal erreicht hatte, und verwendete die nicht offengelegten Exklusivitätszahlungen, um die Defizite auszugleichen.

Implikationen

Obwohl Führungskräfte im Fall Dell keine Fehlverhalten eingestanden haben, unterstreicht dieses Beispiel die Tatsache, dass die Verwendung von Cookie-Jar-Abrechnungen schlechte Buchführungspraxis und häufig illegal ist. Da die Buchhaltung der Keksdosen die Leistung eines Unternehmens falsch darstellt, nimmt die SEC dies sehr ernst. Als Anleger sollten Sie sich auch Sorgen machen. Falsche Angaben zu den Erträgen eines Unternehmens könnten dazu führen, dass Sie Geld investieren und dann feststellen, dass die Unternehmensaktien schlecht abschneiden. Um teure Fehler zu vermeiden, prüfen Sie die Unternehmensabschlüsse sorgfältig. Achten Sie besonders auf Posten, die als Sonderbelastungen oder Abschreibungen aufgeführt sind. Es gibt legitime Gründe für solche Einträge in Abschlüssen, aber Sie sollten sicher sein, dass Sie sie verstehen, bevor Sie investieren.