Welche Faktoren erhöhen das Risiko eines Capital Budgeting-Projekts?

Bei der Bewertung von Investitionen in langfristige Projekte müssen Sie die relative Rentabilität jedes Projekts schätzen können. Das Kapitalbudget ist ein finanzielles Instrument, um diesen Wert zu schätzen. Die Rentabilität der Projekte wird verglichen, indem ihre Cashflows nach ihrem relativen Risikofaktor abgezinst werden. Das Risiko eines Kapitalbudget-Projekts wird durch das Projektrisiko, das aktuelle Marktrisiko und ein eventuelles internationales Risiko erhöht.

Investitionsrechnung

Die Kapitalbudgetierung ist ein finanzielles Instrument, um den Wert eines langfristigen Projekts zu bewerten. Bei der Entscheidung zwischen Investitionen können Sie anhand einer Kapitalbudget-Analyse den aktuellen Wert jedes Projekts anhand seiner geplanten Cashflows und Zeitvorgaben vergleichen. Sie sollten den Cashflow jedes Projekts um die erforderliche Rendite reduzieren. Die geforderte Rendite eines Projekts ist die Kombination Ihrer Kapitalkosten plus einer zusätzlichen Rendite für das Risiko des Projekts. Riskantere Projekte benötigen eine höhere Rendite, um als rentabel zu gelten.

Projektrisiko

Das Risiko einer langfristigen Investition besteht zum Teil aus dem Projekt selbst. Das Projektrisiko entspricht in etwa der Wahrscheinlichkeit, dass das Projekt aufgrund von Fehlern des Unternehmens oder aufgrund der anfänglichen Bewertung des Projekts nicht so profitabel ist wie erwartet. Das Projektrisiko wird erhöht, wenn ein Unternehmen in ein Unternehmen investiert, das sich nicht in seinem Fachgebiet befindet. Dies erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass das Management die Cashflows des Projekts nicht richtig einschätzen kann und dass das Unternehmen beim Führen des Unternehmens Fehler macht.

Marktrisiko

Das Marktrisiko misst den Teil eines Projektrisikos durch makroökonomische Faktoren wie Inflation und Zinssätze. Das Marktrisiko ist in einer schwachen Konjunktur erhöht. Eine schlechte Wirtschaft kann die Nachfrage nach einem Produkt verringern und ein Projekt möglicherweise unrentabel machen. Banken sind in einer schwachen Wirtschaft möglicherweise eher zögerlich bei der Kreditvergabe, wodurch die Kapitalkosten für das Projekt steigen. Eine hohe Inflation kann auch ein Problem sein, da sie die langfristige Realrendite des Projekts schwächt. Diese Faktoren erhöhen das Marktrisiko eines Projekts und tragen zu einem höheren Gesamtrisiko bei.

Internationales Risiko

Wenn ein Kapitalbudgetprojekt eines Unternehmens ein anderes Land umfasst, ist es einem internationalen Risiko ausgesetzt. Dies beinhaltet ein politisches und Wechselkursrisiko des Projekts. Wenn sich ein Projekt in einem Land mit einer instabilen politischen Struktur befindet, können zivile oder politische Unruhen dazu führen, dass die gesamte Investition verloren geht. Wenn sich die Währungskurse in eine ungünstige Richtung bewegen, könnte das Unternehmen mit höheren relativen Kosten und niedrigeren relativen Gewinnen konfrontiert sein. Inländische Projekte sind von dieser Art von Risiko völlig befreit.