Worauf konzentriert sich die Free Cashflow-Methode der Unternehmensbewertung?

Es gibt eine Reihe von Methoden, um ein Unternehmen zu bewerten. Die Free Cashflow-Methode ist eine Methode, die häufig intern oder von langfristigen Anlegern zur Bewertung eines Unternehmens verwendet wird. Diese Methode konzentriert sich auf den operativen Cashflow, den das Unternehmen generiert, und seine erwartete Wachstumsrate für die Zukunft. Ein Unternehmen kann seinen aktuellen Free Cashflow oder seinen erwarteten Free Cashflow verwenden, wenn das Unternehmen in naher Zukunft betriebliche Änderungen vornehmen möchte.

Definition des freien Cashflows

Der Free Cashflow ist der operative Cashflow eines Unternehmens abzüglich der für die Finanzierung von Investitionen und des Nettoumlaufvermögens erforderlichen Barmittel, um das derzeitige Wachstum aufrechtzuerhalten. Da es in der Regel schwierig ist, die Investitionen frühzeitig zu schätzen, verwendet ein Unternehmen häufig seinen historischen Durchschnitt, um diese Zahl zu schätzen. Der Free Cashflow ist der operative Cashflow eines Unternehmens, dessen Auswirkung auf die aktuelle Wachstumsrate entfällt.

Cash Flow zur Firma

Der Free Cashflow kann generell dem Eigenkapital oder der Firma zufließen. Wenn das Unternehmen eine hohe Schuldenlast hat, reduzieren die Zins- und Tilgungszahlungen für die Schulden den für Anteilseigner verfügbaren freien Cashflow. Wenn Sie jedoch den Gesamtwert des Unternehmens betrachten, müssen Sie Schulden und Zinszahlungen außer Acht lassen, da der Gesamtmarktwert des Unternehmens eine Kombination aus Schulden und Eigenkapital ist.

Einfache Erklärung

Vereinfacht ausgedrückt fließen die operativen Cashflows in ein Unternehmen aus den Einnahmen, die durch den Verkauf von Produkten generiert werden, und fließen aus, um Produkt-, Gemeinkosten- und Vertriebskosten zu bezahlen. Das Unternehmen verwendet die erwirtschafteten Zahlungsmittel, um langfristige Investitionen in Vermögenswerte zu tätigen, die den Geschäftsbetrieb und kurzfristige Investitionen in das Betriebskapital unterstützen. Was übrig bleibt, ist der freie Cashflow an die Firma. Man nennt das so, weil dieses Bargeld frei ist, Zinsen, Schulden, Dividenden und Aktienrückkäufe zu zahlen.

Unternehmensbewertung

Bei Verwendung der Free Cashflow-Bewertungsmethode müssen Sie die erwarteten oder erwarteten künftigen Free Cashflows bis in die Gegenwart abrechnen. Dies bedeutet, dass Sie beispielsweise die Cashflow-Prognose in 10 Jahren in heutigen Dollar betrachten müssen. Diese Berechnung kann komplex sein, da sie einige Annahmen über die operativen Cashflows, die Investitionen, die Erhöhung des Betriebskapitals und das Wachstum beinhaltet. Der Fokus ändert sich jedoch nicht. Im Mittelpunkt steht die Ermittlung des Wertes der operativen Cashflows des Unternehmens, die über einen bestimmten Zeitraum nach Entfernung der erforderlichen Vermögensinvestitionen generiert werden. Dieser Wert kann insbesondere den Anteilseignern oder dem Unternehmen im Allgemeinen zugute kommen, aber die operativen Cashflows sind die Treiber.