Was sind Finanzaussagen?

Wie entscheiden Sie, ob eine Aktie eine gute Investition ist oder nicht? Viele Privatanleger nutzen die Empfehlungen eines Aktienbewertungsdienstes wie Morningstar oder die umfangreichen Recherchen, die über Online-Broker wie Schwab zur Verfügung stehen. Daran ist nichts falsch, aber die großen Jungs wie Warren Buffet entscheiden nicht so. Ihre Unternehmen führen umfangreiche Originalrecherchen durch, die mit einer gründlichen Bewertung der in einem Unternehmensabschluss enthaltenen Forderungen beginnen (aber nicht enden).

Spitze

• Behauptungen sind Ansprüche, die in der Jahresrechnung eines Unternehmens gemacht werden, normalerweise in Bezug auf die Richtigkeit und Vollständigkeit. Sie sind nur so zuverlässig, wie das Unternehmen ehrlich ist und die Prüfer wirklich fleißig sind.

Wesentliche Bestandteile eines Abschlusses

Sie können einen Unternehmensbericht in Dutzende von Komponenten aufteilen, aber alle beziehen sich auf drei grundlegende Präsentationen. Die Bilanz beschreibt die Finanzlage des Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt nahe dem Veröffentlichungsdatum des Abschlusses. Hauptbestandteile sind die Vermögensaufstellungen, Verbindlichkeiten und das Eigenkapital der Aktionäre. Die Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigt im Wesentlichen die Erträge und Aufwendungen, sobald sie anfallen.

Die Kapitalflussrechnung weist etwas ähnliches auf, jedoch mit einigen wichtigen Unterschieden: Die Gewinn- und Verlustrechnung enthält Einnahmen, die möglicherweise noch nicht eingegangen sind, und Aufwendungen, die möglicherweise noch nicht bezahlt wurden. Die Kapitalflussrechnung zeigt nur erhaltene Einnahmen und gezahlte Ausgaben. Sie definiert die tatsächliche Liquidität der Gesellschaft zum Bilanzstichtag.

Jede dieser drei Hauptkomponenten umfasst zahlreiche kleinere Komponenten, die den finanziellen Zustand des Unternehmens näher beschreiben. Wenn Details gegeben werden, müssen viele von ihnen weitere Erklärungen benötigen. Im Allgemeinen müssen die Leser der Erklärung wissen, wie und von wem die angegebenen Daten stammen. Hier kommen die Aussagen des Abschlusses ins Spiel.

Beispiel für Bestätigungsvermerke

Der beste Weg, um zu verstehen, welche Informationen und Garantien für deren Richtigkeit diese Zusicherungen liefern, besteht darin, einige Zusicherungen der Finanzausweise anzusehen:

" Obwohl die meisten für das Geschäft des Unternehmens wesentlichen Komponenten im Allgemeinen aus mehreren Quellen verfügbar sind, werden derzeit eine Reihe von Komponenten aus einzelnen oder begrenzten Quellen bezogen. Darüber hinaus konkurriert das Unternehmen mit anderen Teilnehmern auf den Märkten für mobile Kommunikations- und Mediengeräte um verschiedene Komponenten und Personalcomputer. Daher unterliegen viele von der Gesellschaft verwendete Komponenten, einschließlich derjenigen, die aus verschiedenen Quellen erhältlich sind, zeitweise einem branchenweiten Mangel und erheblichen Preisschwankungen, die die Finanzlage und die Betriebsergebnisse der Gesellschaft erheblich beeinträchtigen könnten . "

Diese Behauptung aus einer Apple-Bilanz von 2015 warnt die Aktionäre, dass Apple besonders von wenigen großen Zulieferern abhängig ist. Dies impliziert, dass der Aktienkurs des Unternehmens durch die externen Bedingungen des Unternehmens negativ beeinflusst werden könnte. Im April 2018 scheint die Chance zu bestehen, dass ein Handelskrieg zwischen den USA und China, dem Wohnsitzland der größten Zulieferer von Apple, diese Warnung vorzeitig und relevant erscheinen lässt.

Und noch ein Beispiel

Hier ist ein anderes Beispiel:

" Wir haben die Behauptung des Managements geprüft, dass das System der internen Kontrolle der X Corporation und ihrer Tochtergesellschaften zum 31. Dezember 2000, 1999 und 1998 ausreichend war, um hinreichende Sicherheit hinsichtlich der Verlässlichkeit der Abschlüsse und des Schutzes von Vermögenswerten vor unbefugtem Erwerb und Nutzung zu bieten oder Verfügung, die im beigefügten Bericht über die Verantwortung des Managements für die Rechnungslegung enthalten ist Das Management ist für die Aufrechterhaltung einer wirksamen internen Kontrolle der Verlässlichkeit von Abschlüssen und des Schutzes von Vermögenswerten gegen unbefugten Erwerb, Verwendung oder Veräußerung verantwortlich Die Behauptung des Managements basiert auf unserer Prüfung. "

Diese Behauptung der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft dieser Gesellschaft bietet der Öffentlichkeit - darunter auch Aktionären, potenziellen Anlegern und der Presse - "eine angemessene Sicherheit" für die Zuverlässigkeit der Finanzausweise der Gesellschaft. Sie garantiert dies nicht, gibt jedoch an, dass sie der Ansicht sind, dass die Finanzaufstellung auf der Grundlage ihrer Prüfung der Finanzdokumente des Unternehmens ihrer Ansicht nach zuverlässig und genau ist.

Was diese Behauptung besonders interessant macht, ist die abschließende Beurteilung im Jahresabschluss eines Kunden der Arthur Andersen Company, einer der "großen acht" US-amerikanischen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften. Das Unternehmen, dessen Jahresrechnung Anderson mit "vernünftiger Sicherheit" der Zuverlässigkeit aussprach, war Enron, das kurz darauf zusammenbrach - ein riesiger und anhaltender Betrug, der sowohl Enron als auch die Arthur Andersen Company ein Ende setzte, und Enron-Führungskräfte ins Gefängnis bringen.

Eine Lehre, die aus diesem letzten Beispiel gezogen werden kann, ist, dass Aussagen in Abschlüssen nur so zuverlässig sind, wie das Unternehmen ehrlich ist.