Verschiedene Methoden zur Kapitalplanung

Der Verkauf der bestehenden Produktlinie läuft gut, und der Unternehmer beabsichtigt, die Produktionsanlagen zu erweitern. Der Vertrieb hat jedoch ein heißes neues Produkt, das er einführen möchte, es ist jedoch eine neue Anlage erforderlich. Der Besitzer hat ein Dilemma. Welches Projekt soll er wählen?

Die Antwort wird durch verschiedene Kapitalbudgetverfahren zur Bewertung der vorgeschlagenen Projekte gegeben.

Beispiele für die Budgetplanung

Nehmen wir ein Beispiel: Die Hasty Rabbit Corporation, die Turnschuhe für Kaninchen herstellt, erwägt eine Erweiterung der Anlage, die 750.000 Dollar kostet, um mehr ihres meistverkauften Schuhs, der Fleet Feet, herzustellen. Die andere Option ist der Bau einer neuen Anlage, die 500.000 US-Dollar kostet, um das neue Modell, den Blazing Hare, herzustellen.

Die Erweiterung für Fleet Feet wird für fünf Jahre einen zusätzlichen Cashflow von 175.000 USD pro Jahr bringen. Die Buchhalter des Unternehmens schätzen, dass der Verkauf von Blazing Hare für mindestens fünf Jahre einen Cashflow von 160.000 USD pro Jahr erzeugen wird. Die Kapitalkosten des Unternehmens betragen 5 Prozent.

Der einfache Rückzahlungszeitraum

Die Amortisationsmethode für die Bewertung von Kapitalprojekten ist der einfachste Ansatz. Sie wird berechnet, indem die Projektkosten durch die jährliche Geldrendite dividiert werden. Das Projekt mit der kürzesten Zeit für die Rückgabe der Investition wird genehmigt. Betrachten Sie das Beispiel:

Flottenfüße: 750.000 USD Investition / 175.000 USD Cash Flow pro Jahr = 4, 3 Jahre

Blazing Hare: 500.000 USD Investition / 160.000 USD Cash Flow pro Jahr = 3, 1 Jahre

Bei Verwendung der Amortisationsmethode würde die Investition in eine neue Anlage für Blazing Hare die Genehmigung erhalten, da die Amortisationszeit kürzer ist. Dies ist zwar eine schöne, schnelle und einfache Berechnung, berücksichtigt jedoch nicht den Zeitwert des Geldes oder zusätzliche zukünftige Cashflows aus jedem Projekt nach der Amortisationszeit.

Nettobarwertmethode

Die Barwertmethode berücksichtigt den Zeitwert des Geldes. Es reduziert eine Reihe zukünftiger Cashflows auf einen Barwert. Der verwendete Abzinsungssatz könnte die Kreditkosten des Unternehmens oder eine erforderliche Mindestverzinsung sein. Wenn der Barwert der zukünftigen Cashflows den anfänglichen Investitionsaufwand übersteigt, wäre das Projekt akzeptabel. Ein Projekt mit einem negativen Kapitalwert würde abgelehnt werden.

Zurück zum Beispiel von Hasty Rabbit.

Flottenfuß-Erweiterung: Der Barwert von fünf Jahren Cashflow bei 175.000 USD / Jahr bei einem Abzinsungssatz von 5 Prozent beträgt 757.658 USD. Nach Abzug der anfänglichen Ausgaben von 750.000 US-Dollar beträgt der Kapitalwert dieses Projekts 7.658 US-Dollar.

Neues Produkt von Blazing Hare: Der Barwert eines erwarteten Cashflows von fünf Jahren von 160.000 USD, diskontiert mit 5 Prozent, beträgt 692.716 USD. Dieses Projekt hat jedoch eine geringere Anfangsinvestition von 500.000 USD, so dass der Nettogegenwartswert eines neuen Modells 192.716 USD beträgt.

Das Blazing Hare-Projekt ist die Wahl, weil es den höheren Kapitalwert hat: 192.716 US-Dollar gegenüber 7.658 US-Dollar.

Interne Rate der Rückgabe

Diese Methode vergleicht die Renditen verschiedener Projekte. Dies ist die Rate, bei der der Kapitalwert des Projekts Null ist. Projekte mit höheren internen Renditen sind vorzuziehen.

Flottenfüße: Berechnungen zeigen, dass die interne Verzinsung der anfänglichen Investition von 750.000 USD und fünf Jahre von 160.000 USD Zuflüssen 5, 4 Prozent beträgt.

Blazing Hare: Das neue Produktionsmodell hat niedrigere Anfangsinvestitionskosten von $ 500.000 und seine interne Rendite mit fünf Jahren von $ 160.000 / Jahr beträgt 18 Prozent.

Ein Vergleich der internen Renditen für die beiden Projekte zeigt erneut, dass die Einführung des neuen Blazing Hare-Schuhs vorzuziehen ist, da er eine höhere Rendite aufweist - 18 Prozent gegenüber 5, 4 Prozent.

Rentabilitätsindex-Berechnung

Der Rentabilitätsindex ist das Verhältnis des Barwerts der zukünftigen Cashflows geteilt durch die anfängliche Barinvestition. Der zur Berechnung des Barwerts verwendete Abzinsungssatz ist die Kapitalkosten der Gesellschaft. Im Beispiel für Hasty Rabbit betragen die Kapitalkosten 5 Prozent. Die Formel für den Rentabilitätsindex lautet:

Rentabilitätsindex: Nettobarwert der Zahlungsströme / Bareinsatz

Flottenfüße: 757.658 $ / 750.000 $ = 1, 01

Lodernder Hase: $ 692.716 / $ 500.000 = 1, 4

Der Blazing Hare ist wieder die bessere Wahl, da er den höheren Rentabilitätsindex aufweist.

Kleinunternehmer treffen jedes Mal, wenn sie etwas kaufen oder in ein Projekt investieren, Entscheidungen zur Kapitalplanung. Dies könnte so einfach sein wie der Kauf eines neuen Lastwagens oder eines produktiveren Geräts oder eine kompliziertere Angelegenheit, beispielsweise die Investition von 1 Million USD in eine neue Anlage. Diese Kapitalbudget-Techniken sind für den Eigentümer hilfreich, um zu analysieren und zu ermitteln, welche Investitionen für das Unternehmen am besten sind.