Arten von Unternehmensbewertungen

Unternehmensbewertung ist mehr eine Kunst als eine Wissenschaft, auch wenn eine Reihe von ökonomischen Modellen von Experten verwendet wird, um eine Meinung über den Wert eines in Privatbesitz befindlichen Unternehmens zu erhalten. Die verwendeten Formeln sind wissenschaftlich, aber die numerischen Werte, die bestimmten Kategorien, aus denen sich die Formel zusammensetzt, zugewiesen werden, basieren häufig auf Beurteilungen und nicht auf harten Zahlen. Immaterielle Vermögenswerte wie Goodwill und Reputation sind besonders schwer zu bewerten. Sie sind Teil des Grunds, warum eine professionelle Beurteilung der Unternehmensbewertung nur Verhandlungsgrundlage sein kann und nicht das endgültige Urteil darüber, was ein Unternehmen wert ist.

Privat gegen Öffentlichkeit

Der Wert einer öffentlichen Gesellschaft hängt direkt mit ihrem Aktienkurs zusammen. Der Aktienkurs ist der tatsächliche Betrag, den der Markt zu einem bestimmten Zeitpunkt für das Unternehmen hält. Der Aktienkurs ist zwar nicht der einzige Bestandteil des Wertes einer öffentlichen Körperschaft, jedoch ein wesentlicher Teil. In Privatbesitz befindliche Unternehmen haben keinen Marktwert für Eigentumsanteile. Jede private Firma ist einzigartig. Ohne einen marktbasierten Equalizer zur Ermittlung des tatsächlichen Werts müssen Experten auf ökonomische Modelle zurückgreifen, die den Wert anhand einer Reihe von Annahmen schätzen.

Asset-basierte Bewertung

Ein anlagenbasierter Bewertungsansatz wird normalerweise bei Unternehmen verwendet, die über beträchtliche materielle Vermögenswerte verfügen, in der Regel in Form von Inventar und Ausrüstungen. Diese Art der Unternehmensbewertung eignet sich für Einzelhandels- und Produktionsunternehmen. Experten, die diesen Ansatz verwenden, verwenden den Marktwert des Anlagevermögens und addieren den Wert aller Verbesserungen sowie den Großhandelswert des Lagerbestandes, um eine Wertannäherung zu erhalten.

Einkommensbewertung

Der ertragsorientierte Bewertungsansatz basiert auf dem Ertragspotenzial eines Unternehmens. Diese Art der Bewertung eignet sich am besten für Unternehmen, die keine Vorräte oder wesentliche materielle Vermögenswerte führen, wie z. B. Beratungsunternehmen und andere dienstleistungsorientierte Unternehmen. Es betrachtet den Cashflow und verwendet einen Kapitalisierungszinssatz, um den Barwert der Erträge zu schätzen, den das Unternehmen wahrscheinlich in der Zukunft generieren wird.

Nutzenbewertung

Der Nutzenbewertungsansatz ist ein einfaches Modell, das auf den konkreten Nutzen abzielt, den das Unternehmen für den derzeitigen Eigentümer in Bezug auf den Cashflow generiert. Es verwendet einen Multiplikator, um den Wert zukünftiger Erträge zu extrapolieren. Der Multiplikator ist ein Zinssatz, der eine Standardrendite, einen existenzsichernden Lohn und einen Schuldendienst berücksichtigt.

Marktbewertung

Die wahrscheinlich zuverlässigste Art der Bewertung ist der Marktansatz. Dieses Wirtschaftsmodell stützt seine Bewertung auf branchenübliche Verkaufszahlen oder vergleichbare Umsätze. Wenn es sich bei dem zu verkaufenden Geschäft beispielsweise um einen Friseursalon handelt, betrachtet der Marktansatz den Verkauf anderer Friseursalons, die einen ähnlichen Bruttoumsatz haben. Die Industrie veröffentlicht Standardmultiplikatoren, mit denen der aktuelle Wert ähnlicher Unternehmen ermittelt wird.