Wie funktioniert ein Forward-Vertrag?

Ein Terminkontrakt ist im Kern ein Finanzinstrument, das im Rahmen einer Risikomanagementstrategie zu Absicherungszwecken eingesetzt wird. Terminkontrakte sind eine Vereinbarung zwischen Käufer und Verkäufer. Der Verkäufer verpflichtet sich, dem Käufer zu einem späteren Zeitpunkt eine Ware zu einem bestimmten Preis zur Verfügung zu stellen. Landwirte schließen in der Regel Terminkontrakte ab, Anleger können jedoch ausländische Kontrakte für andere Rohstoffe wie Öl und Währungen wie bei Devisentermingeschäften abschließen.

Charakterisierungen

Ein Terminkontrakt ist im Wesentlichen eine Vereinbarung zur Zahlung einer Lieferung einer Ware. In der Regel werden in einem Terminkontrakt auch die Liefermethode und eine akzeptable Mindestqualität der Ware angegeben. Der Abrechnungstermin bezieht sich auf den Tag, an dem der Vertrag bezahlt werden muss. Im Gegensatz zu Futures-Kontrakten, die einen Broker betreffen, ist ein Terminkontrakt eine Vereinbarung zwischen Käufer und Verkäufer.

Risikomanagement

Der Hauptgrund für den Abschluss eines Terminkontrakts besteht darin, das Risiko zu minimieren oder die Wahrscheinlichkeit einer nachteiligen Preisschwankung einer Ware zu verringern. Durch die Garantie eines Preises bestimmt der Verkäufer eines Terminkontrakts seinen Preis. Landwirte und andere Rohstoffproduzenten bewerten die heutigen Preise für die Ware anhand des "Kassakurses" oder des Preises, zu dem die Ware am Liefertermin in der Zukunft verkauft werden kann. Ein Käufer eines Terminkontrakts kann erwarten, dass der Preis der Ware um den Liefertermin ansteigt, und möchte daher einen niedrigeren Preis einschließen.

Einblick

Terminkontrakte werden nicht auf einem organisierten Markt wie der Chicago Mercantile Exchange gehandelt. Termingeschäfte funktionieren am besten, wenn vollständige Transparenz besteht oder wenn die Preisinformationen allen Parteien der Transaktion zur Verfügung stehen. Da es sich um eine einfache Vereinbarung handelt, besteht die Möglichkeit, dass beide Seiten der Transaktion den Vertrag nicht einhalten oder sogar Standardwerte auslösen. Als rechtlich bindende Vereinbarung ist es jedoch schwierig, einen Terminkontrakt zu kündigen.

Beispiel

Farmer Bob verkauft Mais zum laufenden Preis von 3 US-Dollar pro Scheffel, erwartet jedoch einen Rückgang der Maispreise, basierend auf dem vorhergesagten Preis für Mais drei Monate in der Zukunft. Farmer Bob verkauft einen Forward-Vertrag an eine Supermarktkette, um Mais für 3 US-Dollar pro Scheffel zu verkaufen. Wenn der Preis für Mais drei Monate später auf 2, 50 Dollar pro Scheffel sinkt, machte Farmer Bob darauf aufmerksam, dass die Lebensmittelkette 3 Dollar pro Scheffel Mais zahlte, statt die laufende Rate von 2, 50 Dollar pro Scheffel.