Tools zur Bilanzanalyse

Finanzberichte sind wesentliche Instrumente zur Analyse der Leistung eines Unternehmens. Das Management verwendet verschiedene Techniken, um die Finanzlage eines Unternehmens zu ermitteln und Entscheidungen über Verbesserungen zu treffen.

Arten von Abschlüssen

In der Regel erstellen Buchhalter für jeden Berichtszeitraum vier Arten von Abschlüssen:

Erfolgsrechnung: Alle Erträge und Aufwendungen eines Unternehmens werden in der Erfolgsrechnung erfasst. Der Berichtszeitraum kann sich auf einen Monat, ein Quartal, ein Jahr oder ein Jahr bis zum heutigen Tag beziehen. Buchhalter verwenden allgemein anerkannte Rechnungslegungsgrundsätze, um diese Positionen zu erfassen. Bei den meisten Geschäftsberichten erfolgt die Verbuchung von Umsatz und Aufwand periodengerecht. Diese Abrechnungsmethode berechnet gleichzeitig die Einnahmen und vergleicht die damit verbundenen Kosten. Zum Beispiel wird ein Verkauf zum Zeitpunkt der Transaktion erfasst, auch wenn er auf Kredit verkauft wird und das Bargeld erst einige Monate später eingezogen wird.

Die andere Rechnungslegungsmethode ist die Bargeldbasis. Diese Methode erkennt Transaktionen nur, wenn Bargeld wechselt.

Bilanz: Die Bilanz ist eine Auflistung der Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und des Eigenkapitals eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt. In dieser Aufstellung entspricht das Vermögen der Summe der Schulden des Unternehmens und des Eigenkapitals.

Die Vermögenswerte werden in der Reihenfolge der Liquidität von Bankguthaben, Forderungen und Lagerbestand und schließlich nach Anlagevermögen und langfristigen Vermögenswerten aufgelistet. Die Verbindlichkeiten sind nach Fälligkeitstermin aus kurzfristigen Handelskrediten und Banknoten durch langfristige Hypotheken und Anleihen kategorisiert.

Kapitalflussrechnung: Diese Erklärung stellt den Mittelzufluss und -abfluss eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum dar. Es unterscheidet sich von der Gewinn- und Verlustrechnung, in der die Gewinnmargen des Geschäfts erfasst werden. Eine Gewinn- und Verlustrechnung enthält auch nicht zahlungswirksame Einträge wie Abschreibungen auf Anlagen, die sich auf den Gewinn auswirken, den Cashflow jedoch nicht genau abbilden.

Die Kapitalflussrechnung zeigt, ob das Unternehmen aus seinen Transaktionen positive oder negative Barmittel erwirtschaftete. Es werden drei Arten von Aktivitäten erfasst: Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, Cashflow aus Investitionen und Cashflow aus Finanzierungstätigkeit. Durch diese Trennung der verschiedenen Arten von Cashflows kann der Analyst feststellen, ob ein Unternehmen aus seinen Geschäftstätigkeiten einen positiven Cashflow generiert oder sich zur Bezahlung seiner Rechnungen Geld leiht.

Eigenkapitalveränderungsrechnung: In dieser Aufstellung wird die Ergebnisentwicklung der Gewinn- und Verlustrechnung mit der Bilanz verknüpft. Die Aufstellung des Eigenkapitals beginnt mit der Addition des Nettoergebnisses im Eigenkapitalteil der Bilanz und zieht eventuelle Dividendenausschüttungen ab. Der nach Zahlung der Dividende verbleibende Betrag wird im Unternehmen verbleiben und dem Konto für Gewinnreserven hinzugefügt.

In der Eigenkapitalbilanz werden auch die Zuführungen oder Minderungen von Kapitaleinlagen erfasst. Der Erlös aus der Ausgabe neuer Aktien oder aus dem Rückkauf von Aktien ist in der Eigenkapitalbilanz der Bilanz aufgeführt.

Finanzanalyse-Techniken

Vertikale Analyse: Vertikale Analyse bedeutet, die Jahresabschlüsse eines Unternehmens in einem einzigen Berichtszeitraum zu betrachten. In der Regel werden alle Einnahmen und Ausgaben in der Gewinn- und Verlustrechnung als Prozentsätze des Nettoumsatzes ausgewiesen.

Angenommen, der Umsatz eines Unternehmens beträgt 1, 2 Millionen US-Dollar und die administrativen Gehälter 96.000 US-Dollar. Der Prozentsatz wäre 96.000 US-Dollar geteilt durch 1.200.000 US-Dollar oder 100 Prozent. Diese Zahl kann mit dem projizierten Budget oder dem Prozentsatz des letzten Jahres verglichen werden, um festzustellen, ob dies gut oder schlecht ist.

Horizontale Analyse: Der Vergleich von Finanzdaten zwischen zwei Zeiträumen ist eine horizontale Analyse. Einnahmen- und Aufwandskonten werden untersucht, um die Änderungen von einer Periode zur anderen festzustellen. Diese Änderungen werden normalerweise in Prozent ausgedrückt.

Nehmen wir zum Beispiel an, dass der Umsatz eines Unternehmens in einer Periode 768.000 USD betrug und in der nächsten Periode auf 940.000 USD stieg. Die Umsatzsteigerung beträgt 172.000 US-Dollar. Der prozentuale Anstieg würde sich auf 172.000 USD geteilt durch 768.000 USD mal 100 oder 22, 4 Prozent belaufen.

Trendanalyse: Durch den Vergleich von drei oder mehr Berichtsperioden kann ein Trend identifiziert werden. Das Management interessiert sich besonders für Trends. Manager sehen beispielsweise, dass der Umsatz tendenziell steigt und die Ausgaben nach unten gehen. Diese günstigen Bewegungen führen zu Gewinnsteigerungen.

Kennzahlanalyse : Die gebräuchlichste Methode der Finanzanalyse beinhaltet die Berechnung von Kennzahlen aus der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz. Finanzkennzahlen werden verwendet, um die Liquidität, die Rentabilität, den finanziellen Hebel und den Vermögensumsatz eines Unternehmens zu analysieren.

Kennzahlen werden für eine Reihe von Berichtsperioden berechnet, um positive oder negative Trends im Zeitverlauf zu identifizieren. Die Kennzahlen eines Unternehmens können auch mit den von anderen Unternehmen derselben Branche gemeldeten Benchmark-Kennzahlen verglichen werden. Der Vergleich der Kennzahlen eines Unternehmens zu Branchenstatistiken gibt Aufschluss darüber, ob das Unternehmen im Vergleich zu seinen Wettbewerbern unterdurchschnittlich oder überdurchschnittlich ist.

Werkzeuge der Finanzanalyse

Kennzahlen sind die traditionellen Instrumente zur Analyse von Abschlüssen. Die Verhältnisanalyse untersucht vier Aspekte der Finanzlage und der Leistung eines Unternehmens: Gewinn, Liquidität, Hebelwirkung und Effizienz.

Profite

Das ultimative Ziel eines Unternehmens ist es, Gewinne zu erzielen. Ohne Gewinn stirbt ein Unternehmen; Gewinnmargen sind daher sehr wichtige Kennzahlen.

Nettogewinnmarge: Die häufigste Kennzahl für die Rentabilität ist die Nettogewinnmarge. Dies ist der verbleibende Betrag, nachdem alle Ausgaben, einschließlich Gemeinkosten, Zinsen und Steuern, bezahlt wurden.

Die Nettogewinnspanne wird normalerweise als Prozentsatz ausgedrückt und errechnet sich aus der Division des Gewinns in Dollar durch den Gesamtumsatz. Dieser Prozentsatz kann dann verfolgt werden, um positive oder negative Trends zu bestimmen, oder mit vergleichbaren Unternehmen verglichen werden, um die Wettbewerbsposition des Unternehmens in der Branche zu messen. Die Nettogewinnmargen können wie bei Lebensmitteleinzelhandelsgeschäften zwischen 1 und 2 Prozent liegen und bei Unternehmen wie Finanzinstituten und Pharmaherstellern bis zu 20 Prozent liegen.

Rohertragsmarge: Die Rohertragsmarge misst die Produktionseffizienz der Produkte oder Dienstleistungen eines Unternehmens. Sie wird berechnet, indem die direkten Produktionskosten vom Gesamtumsatz abgezogen werden. Direkte Kosten sind Arbeitsaufwand, Material, Betriebsstoffe und Ausrüstungskosten.

Manager verfolgen den prozentualen Bruttogewinn, um die Auswirkungen von Verkaufspreiserhöhungen oder -steigerungen bei der Arbeitsproduktivität und die Senkung der direkten Materialkosten zu ermitteln.

Betriebsgewinnmarge: Die Betriebsgewinnmarge ist ein weiterer Maßstab für die Betriebseffizienz eines Unternehmens. Dies ist eine Berechnung des Gewinns vor Abzug von Zinsen und Steuern, wodurch die Auswirkungen von Finanzierungskosten und Steuerplanung beseitigt werden.

Liquidität

Gewinne sind wichtig, aber um die Rechnungen zu bezahlen, sind Liquidität und Bargeld erforderlich.

Umlaufquote: Eine Kennzahl für die Liquidität ist das Verhältnis des Umlaufvermögens zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten. Teilen Sie einfach die gesamten kurzfristigen Vermögenswerte durch die gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten. Ein komfortables Liquiditätsverhältnis beträgt 2: 1.

Betriebskapital: Das Betriebskapital wird durch Abzug der kurzfristigen Verbindlichkeiten vom Umlaufvermögen ermittelt. Manager können diese Zahl monatlich berechnen, und sie möchten, dass sie immer weiter steigt.

Verschuldungsgrad

Während einige Schulden gut sind, ist zu viel Schulden riskant.

Verschuldungsgrad: Die Eigenkapitalkosten sind im Allgemeinen höher als die Zinsbelastung der Schulden. Höhere Schulden machen das Unternehmen jedoch in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs stärker gefährdet. Die Verschuldungsquote wird berechnet, indem die Gesamtverschuldung eines Unternehmens sowohl lang- als auch kurzfristig durch das gesamte Eigenkapital geteilt wird.

Effizienz

Das Management ist stets bemüht, eine bessere Rendite seiner Vermögenswerte zu erzielen. Umsatzquoten sind eine Möglichkeit, die effiziente Nutzung von Vermögenswerten zu messen.

Forderungsumsatz: Dieses Verhältnis wird berechnet, indem der Gesamtumsatz durch die Forderungssalden geteilt wird. Es ist ein Maß für die Wirksamkeit der Inkassoverfahren und Verkaufsbedingungen eines Unternehmens. Höhere Umsatzquoten bedeuten, dass Waren verkauft werden und Bargeld schnell eingezogen wird, wodurch sie zur Finanzierung von mehr Verkäufen zur Verfügung stehen. Niedrigere Umsatzquoten könnten darauf hindeuten, dass das Unternehmen Probleme hat, seine Forderungen einzuziehen, oder dass seine Kreditbedingungen zu nachsichtig sind.

Lagerumschlag: Die Lagerumschlagquote gibt an, wie oft der Bestand während eines Jahres verkauft und ersetzt wird. Höhere Quoten sind besser, weil dadurch weniger Geld in das Inventar investiert wird. Niedrigere Umsatzquoten können dazu führen, dass Produkte veraltet sind und zu niedrigeren Preisen verkauft oder vollständig abgeschrieben werden müssen.