Auswirkungen des Operating Leverage auf die Eigenkapitalrendite

Die Eigenkapitalrendite misst den Reingewinn oder Gewinn als Prozentsatz des Eigenkapitals. Ein höherer ROE bedeutet, dass ein Unternehmen mehr Gewinn pro Dollar Eigenkapital erzielt. Der Operating Leverage misst, wie stark sich das Nettoeinkommen eines Unternehmens auf Basis einer Umsatzänderung ändert. Wenn Ihr kleines Unternehmen einen hohen operativen Hebel hat, führt eine kleine Änderung des Umsatzes zu einer größeren Veränderung des Nettoergebnisses, was zu größeren Schwankungen der Eigenkapitalrendite führt.

Informationen zum Einsatz von Hebel

Ein Unternehmen mit höherer operativer Hebelwirkung hat höhere Fixkosten als variable Kosten. Die Fixkosten bleiben unabhängig vom Umsatz unverändert. Variable Kosten schwanken mit dem Umsatz. Das Nettoergebnis entspricht dem Umsatz abzüglich der variablen Kosten abzüglich der Fixkosten. Ein höherer operativer Hebel ist gut, wenn der Umsatz steigt, da das Nettoeinkommen schneller steigt, als wenn Sie einen geringeren operativen Hebel hätten. Ein höherer operativer Leverage hat den gegenteiligen Effekt, wenn der Umsatz sinkt, weil die Gewinne schneller fallen.

Grad des Betriebshebels

Messen Sie die Sensitivität Ihres Nettoeinkommens für eine Umsatzänderung anhand des Ausmaßes der operativen Hebelwirkung. DOL entspricht dem Umsatz abzüglich der variablen Kosten, geteilt durch den Nettoertrag. Ein höherer DOL steht für einen höheren Betriebshebel. Nehmen Sie beispielsweise an, dass Ihr Unternehmen einen Umsatz von 100.000 USD, eine variable Kosten von 30.000 USD und einen Nettoertrag von 10.000 USD erzielt. Ziehen Sie $ 30.000 von $ 100.000 ab und dividieren Sie Ihr Ergebnis durch $ 10.000, um einen DOL von 7 zu erhalten.

Auswirkungen des Operating Leverage auf das Nettoeinkommen

Die prozentuale Veränderung des Nettoeinkommens, basierend auf einer prozentualen Umsatzänderung, entspricht dem DOL-fachen der prozentualen Umsatzänderung, mal 100. Wenn Ihr Unternehmen zum Beispiel einen DOL von 7 hat und der Umsatz um 5 Prozent steigt, multiplizieren Sie das 7-fache des 0, 05-fachen 100, um das Nettoeinkommen um 35 Prozent zu steigern. Wenn Sie stattdessen einen niedrigeren DOL von 3 und die gleiche Umsatzsteigerung hätten, würde Ihr Nettoeinkommen nur um 15 Prozent oder dreimal um das 0, 05-fache steigen.

Eigenkapitalrendite

Die Eigenkapitalrendite entspricht dem Nettoergebnis geteilt durch das Eigenkapital, Zeiten von 100. Das in der Bilanz notierte Eigenkapital ist der Wert der Anteile der Aktionäre an einem Unternehmen. Nehmen Sie beispielsweise an, dass Ihr kleines Unternehmen ein Nettoeinkommen von 10.000 USD und ein Eigenkapital von 50.000 USD aufweist. Teilen Sie 10.000 USD durch 50.000 USD und multiplizieren Sie Ihr Ergebnis mit 100, um einen ROE von 20 Prozent zu erhalten. Das heißt, Sie erwirtschaften einen Reingewinn in Höhe von 20 Prozent des Eigenkapitals.

Einfluss des Operating Leverage auf den ROE

Da das Nettoeinkommen der Zähler der ROE-Formel ist, wirkt sich der Leverage-Effekt auf den ROE ähnlich aus wie auf das Nettoeinkommen. Ein höherer DOL erhöht den ROE bei steigenden Umsätzen, beschleunigt aber auch den Rückgang des ROE, wenn der Umsatz zurückgeht. Sie können Ihren DOL erhöhen, indem Sie Ihre Fixkosten im Verhältnis zu den variablen Kosten erhöhen. Beachten Sie jedoch die negativen Auswirkungen auf den ROE, wenn der Umsatz sinkt.

Auswirkung auf das ROE-Beispiel

Gehen Sie davon aus, dass die Nettoeinnahmen um 35% von 10.000 USD auf 13.500 USD aufgrund der höheren DOL steigen, wenn Sie dieselben Zahlen verwenden und die Umsatzerlöse gegenüber den vorherigen Beispielen steigen. Ihr ROE würde von 20 Prozent auf 27 Prozent oder 13.500 USD steigen, geteilt durch 50.000 USD und dann mit 100 multipliziert. Wenn Sie aufgrund der gleichen Umsatzsteigerung einen niedrigeren DOL und einen um 15 Prozent höheren Nettogewinn hätten, würde sich Ihr ROE auf erhöhen nur 23 Prozent.