Was ist ein Termin-Cash-Merger?

Eine Fusion ist eine formale Art der Akquisition, bei der zwei oder mehr unabhängige Unternehmen zu einem einzigen Unternehmen zusammengefasst werden. Mit anderen Worten endet das Zielunternehmen als Teil des erwerbenden Unternehmens. Es gibt verschiedene Möglichkeiten, eine Fusion zu strukturieren. Eine dieser Methoden ist die Termingeldverschmelzung.

Grundlagen

In einer Fusion weiß das erwerbende Unternehmen nicht immer alles über das Zielunternehmen. Bei Fusionen übertragen jedoch sowohl die Vermögenswerte als auch die Verbindlichkeiten des Zielunternehmens, wenn die Transaktion abgeschlossen ist. Eine Fusion unterscheidet sich von einer Konsolidierung. Bei einer Konsolidierung verlieren zwei Unternehmen ihre eigene Identität und werden zu einem neuen Unternehmen. Bei einer Fusion wird das Zielunternehmen gelöscht und vom Erwerber übernommen.

Definiert

Eine Termin-Cash-Fusion wird auch als direkte Fusion bezeichnet. Da diese Art der Verschmelzung dazu führt, dass das Zielunternehmen nicht mehr existiert, könnten möglicherweise Verträge, die das Zielunternehmen hatte, gekündigt werden. Darüber hinaus beinhaltet eine Termin-Bargeld-Fusion die Zahlung von Bargeld für ein Zielunternehmen. Durch die Zahlung von Bargeld werden die Minderheitsaktionäre des Zielunternehmens eliminiert.

Struktur

Eine Termingeldverschmelzung unterscheidet sich von anderen Arten von Fusionen. Häufig verwendet ein erwerbendes Unternehmen eine Kombination aus Barmitteln und Aktien, um das Zielgeschäft in einer Fusion zu erhalten. Bei der Aktie kann es sich um Aktien der erwerbenden Gesellschaft oder um eine neue Aktienausgabe der fusionierten Unternehmen handeln. Dies würde dazu führen, dass Minderheitsaktionäre des Zielunternehmens an den fusionierten Unternehmen beteiligt werden. Dies ist jedoch bei einer Termingeldverdichtung nicht der Fall. Aus diesem Grund werden Forward-Cash-Fusionen auch als Cash-Out-Fusionen bezeichnet.

Auswirkungen

Eine Termin-Cash-Fusion wird häufig eingesetzt, wenn das erwerbende Unternehmen Minderheitsaktionäre loswerden möchte. Dies ist insbesondere in Situationen der Fall, in denen der Wunsch besteht, die Kontrolle über das fusionierte Unternehmen in den Händen der Mehrheitsaktionäre zu festigen. Durch eine Termingeldverdichtung wird das Recht der Minderheitsaktionäre auf die Aufrechterhaltung einer Beteiligung an der Gesellschaft aufgehoben.