Warum sind staatliche Wertpapiere risikofrei?

Jeder Unternehmer, der sich Geld leiht oder von Investoren beschafft, hat ein finanzielles Interesse an US-Staatsanleihen. Die Renditen von Staatsanleihen beeinflussen, wie viel Sie für Zinsen bezahlen und wie viel Rendite Investoren für ihr Geld erwarten. Sie sind der Goldstandard. Jedes Finanzvehikel birgt jedoch mindestens ein kleines Risiko, und Treasuries unterscheiden sich nicht. Die Finanzwelt betrachtet sie als "risikofrei", weil sie der Welt eine sichere Investition am nächsten kommen.

Risiko vs. Rendite

Die Risiko-Rendite-Beziehung untermauert die gesamte moderne Finanzierung. Je riskanter eine Anlage ist, desto rentabler muss es sein, einen Anleger dazu zu bewegen, das Risiko einzugehen. Wenn Sie beispielsweise Geld für Ihr Unternehmen leihen möchten, überprüft der Kreditgeber den Kreditverlauf Ihres Unternehmens. Wenn Ihr Unternehmen nicht über eine ausreichende Bonität verfügt, wird der Kreditgeber wahrscheinlich Ihre persönliche Historie betrachten. Je besser Ihr Kredit ist, desto weniger riskant werden Sie angenommen, und desto niedriger ist der Zinssatz für den Kredit. Wenn Sie ein schlechtes Kreditrisiko haben, kann der Kreditgeber Ihnen zwar immer noch Geld leihen, verlangt aber einen höheren Zinssatz. Potentielle Aktieninvestoren werden dieselbe Einschätzung treffen: Je höher die Wahrscheinlichkeit, dass sie ihr Geld verlieren, wenn sie in Ihr Unternehmen investieren, desto höher ist die Amortisation, die sie erwarten.

Risikofreie Tarife

Wenn die erforderliche Verzinsung eines Kredits oder einer Investition von dem mit dieser Anlage verbundenen Risiko abhängt, folgt daraus natürlich, dass die niedrigste Rate, die Sie irgendwo erwarten könnten, diejenige ist, die Sie für die sicherste Anlage erhalten. Dies ist der risikofreie Satz. Alles außer dieser weltweit sichersten Investition erfordert eine höhere Rendite. Die Differenz zwischen diesem Zinssatz und dem risikofreien Zinssatz ist die "Risikoprämie" der Anlage. Angenommen, Sie suchen nach einem 30-tägigen Darlehen für Ihr Unternehmen. Wenn risikofreie 30-Tage-Schatzwechsel mit 0, 05 Prozent bezahlt werden, wissen Sie, dass die Zinsen für Ihr Darlehen mehr als 0, 05 Prozent betragen müssen. So stark Ihr Unternehmen auch sein mag, Sie sind immer noch nicht die Finanzabteilung.

Vertrauen

Der Begriff "risikofrei" bezieht sich auf das Ausfallrisiko oder das Kreditrisiko. Hierbei handelt es sich um die Möglichkeit, dass der Staat die von ihm emittierten Staatsanleihen nicht einhält. Ein wichtiger Grund, warum die US-amerikanischen Finanzmärkte von den Finanzmärkten als risikofrei eingestuft werden, ist, dass ein Ausfall einfach undenkbar ist. Billionen Dollar, die Anlegern weltweit gehören, werden in Staatsanleihen angelegt. Jedes Szenario, in dem die Bundesregierung ihren Verpflichtungen nicht nachkommen würde, wäre für die Weltwirtschaft so katastrophal, dass Risikomodelle dies nicht einmal berücksichtigen können. Die Regierung der Vereinigten Staaten ist nie ausgefallen, so dass die Märkte mehr als zwei Jahrhunderte wert sind Zuversicht, dass es dies in Zukunft nicht tun wird.

Fiat

US-Währung ist "Fiat" -Geld: Es wird nicht durch ein Goldangebot oder etwas anderes als die Kreditwürdigkeit der US-Regierung gedeckt. Die Währung hat im Wesentlichen einen Wert, weil die Regierung dies sagt und die Menschen sich dafür entscheiden. Dies ist ein weiterer Grund, warum Staatsanleihen als risikofrei betrachtet werden: Selbst wenn die Regierung nicht über das Geld zur Rückgabe von Staatsanleihen verfügen könnte, könnte sie durch das Drucken immer mehr erreichen. Dies würde zu Inflation führen und die Zinssätze steigen lassen, aber einen Ausfall nicht verhindern. "Risikofrei" erstreckt sich nicht auf das Risiko, dass die Regierung die Geldmenge erhöht, um ihre Wertpapiere wieder gut zu machen, und den realen Wert dieser Wertpapiere mindert. Einer der Faktoren, die den Zinssatz für Staatsanleihen bestimmen, ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Regierung genau dies tut.